市场已经消化了比哈尔邦选举结果，所有人的目光都集中在美联储及其利率决定上。随着 Nifty 继续在其关键阻力区附近挣扎，最大的问题是您应该押注哪些股票？杰富瑞 (Jefferies) 重申了三项“买入”评级，其标准 12 个月投资期限内的上涨潜力高达 71%。
根据最近基于第二季度业绩的报告，Samvardhana Motherson、Jubilant Foodworks、GMR Airports 和 Eicher Motors 的需求牵引力有所改善，尽管更广泛的背景仍然不平衡。该券商表示，这些公司已进入 26 财年，盈利可见度更清晰、利润率更稳定，扩张计划现已开始影响前瞻性预测。
杰弗里斯谈 Samvardhana Motherson：“购买”
杰富瑞 (Jefferies) 维持对 Samvardhana Motherson 的买入评级，并将目标价从 110 卢比上调至 130 卢比，这意味着较上一交易日收盘价 109.15 卢比上涨 19%。该券商表示，该公司正在“恢复动力”，运营数据更加稳定，并且早期迹象表明围绕全球汽车制造的宏观担忧正在缓解。
报告显示，第二季度全球轻型汽车产量增长了 3%，为经历了一段波动的供应商提供了支持。 SAMIL 委托建设了两家新建工厂，并计划在 2028 财年第一季度之前再建设 10 家工厂，并继续扩大其电子和航空航天业务规模，目前该业务的订单额约为 30 亿美元。
在最近的交易中，杰富瑞提到了日本的 Yutaka Giken，该公司的营收约为 12 亿美元（外币，无需兑换）。该券商将 2026-28 财年每股收益预期上调了 3-4%，并将该股估值为 25 倍 27 年 9 月市盈率。
杰富瑞对 Jubilant Foodworks 的评价：“买入”
Jefferies 重申了 Jubilant Foodworks 的买入评级，目标价为 1,000 卢比，较近期收盘价 584.80 卢比大幅上涨 71%。该券商表示，本季度显示多米诺骨牌和该公司国际部门的运营指标逐渐增强。
独立 EBITDA 同比增长 16%，超出杰富瑞的预期。同店销售额增长至 7% 左右，超过了几家 QSR 同行。配送量同比增长 17%，与食品配送平台基本一致，月活跃用户同比增长 22% 至 1600 万。
Domino’s 在本季度增加了 81 家净门店，进入了 16 个新城市，而 Popeyes 则增加了 8 家门店，达到 68 家。
杰富瑞预计，在运营杠杆、更稳定的原材料篮子和十几岁左右的收入增长的支持下，未来三年运营利润率将扩大至多 200 个基点。
杰弗里斯对艾彻汽车公司的评价：“买入”
Jefferies 维持对 Eicher Motors 的买入立场，目标价为 8,000 卢比，较 6,830.80 卢比上涨 17%。该券商表示，随着皇家恩菲尔德恢复有意义的销量扩张，该公司实现了“强劲增长，但 EBITDA 略有下降”。
皇家恩菲尔德出货量同比增长 43%，综合 EBITDA 同比增长 39%，与 Jefferies 的预测基本相符。 EBITDA 利润率为 24.9%，比上一季度下降 20 个基点。 VECV 销量同比增长 5%，EBITDA 增长 21%。
杰富瑞表示，该公司显然已进入新的增长周期。登记数据显示，4 月至 10 月期间增长 29%，而同期出口增长 52%。管理层正在通过消除瓶颈将皇家恩菲尔德的产能从 120 万辆扩大到 135 万辆。
杰富瑞 (Jefferies) 预测 25-28 财年每股收益复合年增长率为 15%，并预计皇家恩菲尔德的利润率在预测期内将保持在 24.9-25.6% 之间。该券商表示，哈雷戴维森和凯旋的竞争风险“已基本消退”。估值基于皇家恩菲尔德 27 年 9 月的 34 倍每股收益和 VECV 的 5 倍账面价值。
杰富瑞对 GMR 机场：“买入”
杰富瑞 (Jefferies) 重申了 GMR 机场基础设施公司的买入评级，目标价为 108 卢比，较上一交易日收盘价 95.40 卢比上涨 13%，此前该公司公布了 9 月份季度的经营业绩，尽管客运量下降，但券商称该业绩为“广泛的 EBITDA 大幅增长”。
EBITDA 升至 150.8 亿卢比，同比增长 74%，环比增长 16%，而杰富瑞预计为 130 亿卢比。该券商表示，这一增长是由德里国际机场（DIAL）实施的新关税、非航空收入的回升以及邻近机场业务的强劲吸引力推动的。尽管受到航空公司削减运力和德里翻新工程造成的干扰的影响，总客运量同比下降了 4%，但这一情况还是出现了。
杰富瑞 (Jefferies) 谈印度企业：需求稳定，但交付仍是差异化因素
杰富瑞表示，九月季度显示高端出行和品牌食品服务的需求环境稳定。该券商补充说，虽然宏观环境仍然不稳定，但具有明确交易量周期和严格执行力的公司继续提供有意义的前瞻性可见性。
报告指出，对新城市的深入渗透、替换需求的增加以及国际贡献的提高正在为这些公司在 2026 财年奠定更坚实的基础。杰富瑞表示，在这一系列报告中，在决定相对股票表现方面，竞争格局的重要性不如运营交付。
