尽管 Swiggy 和 Eternal（原 Zomato）向证券交易所保证，印度新实施的劳工法不会对他们的业务前景产生重大影响，但市场分析师描绘的景象却远不那么乐观。据 Mint 报道，追踪 2020 年社会保障准则 (CoSS) 影响的经纪商表示，强制缴款将增加食品配送和快速商务的运营成本，而平台不太可能长期承担这些成本。
根据新框架，数字平台必须将年营业额的 1% 至 2% 存入中央福利基金，上限为向零工工人支付的 5%。考虑到监管意图的方向，大多数分析师模型都假设该范围的较高端。报告称，基于此，每份订单的成本可能会增加 2-3 卢比，相当于每年增加数十亿卢比的费用。
JM Financial 估计，这项征税将使食品配送和快速商务类别的每个订单增加大约 2.1-2.5 卢比。根据该报告，当将此应用于预计的 26 财年订单量时，这意味着 Eternal 的增量成本负担接近 43 亿卢比，Swiggy 的综合成本负担约为 26 亿卢比。
由于盈利能力仍然脆弱，分析师认为这些公司别无选择，只能将额外负担转嫁给消费者。 JM Financial 在最近的一份报告中指出：“鉴于这些聚合商远未达到其自身的可持续盈利能力指导，这是一个有意义的数字。公司最终会将额外的负担转嫁给最终客户，而不是吸收影响。”
时间安排加剧了压力。客户已经面临着越来越多的费用，包括平台费用、小订单罚款、高峰时段激增和修订后的消费税。每份订单增加 2-3 卢比，实际上增加了另一个定价杠杆，有可能使这成为两年内第四次累计价格上涨。
Elara 证券公司的卡兰·陶拉尼 (Karan Taurani) 告诉 Mint，如果捐款达到零工工资的 5% 上限，乘客成本将显着上升。 Eternal 的配送成本将从 GMV 的 9.8% 升至 10.3%，而 Swiggy 的配送成本可能从 11.6% 升至 12% 以上。对于仍在努力应对亏损的公司来说，即使是与 GMV 相关的小幅增长也会产生巨大的影响。
Swiggy 最近公布的 Ebitda 利润率为 (-)19%，而 Eternal 的调整后 Ebitda 同比下降 32%，至 2026 财年第二季度的 22.4 亿卢比。尽管订单价值有所上升，两个平台上每份食品订单的平均价格为 385 卢比，Blinkit 的快速商务订单价格超过 500 卢比，但分析师警告说，对价格敏感的客户可能会削减较低价值的订单，以应对新的涨价。
2026 财年第二季度，Swiggy 的收入增长 54.4% 至 556.1 亿卢比，但净亏损扩大至 109.2 亿卢比。 Eternal公布的收入为1359亿卢比，增长183%，但净利润大幅下降至6.5亿卢比。
虽然 CoSS 标志着零工工人福利的一个重要里程碑，释放了获得保险、医疗保健和退休福利的机会，但分析师认为，经济成本最终将由最终用户承担，至少在短期内是这样。
目前，分析师的共识很明确：尽管企业做出了保证，但新的劳动法可能会使食品配送和快速贸易的单位经济效益变得更加昂贵，并且该法案可能很快就会进入消费者的购物车。
