美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二表示，尽管经济“可能比预期走得更稳健”，但美国劳动力市场在9月份仍然陷入低招聘、低解雇的低迷状态，并指出政策制定者将采取“逐次会议”的降息方式，以平衡就业市场疲软与高于目标的通胀。鲍威尔在费城举行的全国商业经济协会会议上发表讲话时承认，经济困境使美国央行官员几乎平分秋色，一派最担心通胀仍然居高不下且可能上升，另一派则担心劳动力市场可能面临快速下滑。
鲍威尔强调强劲支出与疲弱就业创造之间的紧张关系
鲍威尔表示，新增加的一个复杂因素是，最近的经济活动数据强于预期，但这尚未转化为新的招聘力度。
鲍威尔表示：“劳动力市场数据之间确实存在一些紧张关系——我们看到就业创造水平非常低——但人们却在消费。” “我们必须看看结果如何。”目前，该分析将在缺乏官方数据的情况下进行，该数据很大程度上因美国政府关闭而暂停。鲍威尔表示，他认为美联储即将于 10 月 28 日至 29 日举行的会议有足够的洞察力，但如果政府关门持续下去，“我们将开始错过这些数据，特别是 10 月份的数据”。但鲍威尔表示，目前有足够广泛的公共和私人信息来做出政策判断，特朗普政府最近告诉劳工统计局可能会发布 9 月份的消费者价格指数报告。该报告将于 10 月 24 日、美联储下次政策会议之前发布。
鲍威尔表示，“根据我们掌握的数据，可以公平地说，自四个星期前的 9 月会议以来，就业和通胀前景似乎没有太大变化”，当时美联储将基准利率下调了四分之一个百分点。 “然而，政府关门前的可用数据显示，经济活动的增长可能比预期的更加稳健。”他的言论并没有改变投资者近乎一致的共识，即美联储将在两周内再降低政策利率四分之一个百分点。
鲍威尔“说经济基础稳固，但他也说我们有弱点……他正在为市场做好一系列降息的准备，但不一定是按顺序，”纽约斯巴达资本证券首席市场经济学家彼得·卡迪罗表示。 “他将在本月底降息 25 个基点，然后他们将进行评估。”
无风险无风险的政策路径
鲍威尔指出，美联储内部存在“健康的辩论”，这反映在最近的预测中，该预测显示，大约一半的政策制定者预计今年只会降息一次或不再降息，其余的则预测两次或两次以上。
这表明美联储在确保 2% 的通胀目标和保护就业市场之间面临着权衡。鲍威尔表示：“在我们应对就业和通胀目标之间的紧张关系时，没有无风险的政策路径。”他指出，美联储官员每三个月发布的政策预测“应该被理解为代表一系列潜在结果，随着新信息为我们逐次会议的政策制定方法提供信息，这些结果的概率会发生变化。”尽管9月份就业报告被推迟，鲍威尔周二的正式讲话大部分时间都在讨论美联储的资产负债表政策，他表示，他从各种公共和私人数据来源中获取了对就业市场的洞察。
鲍威尔表示：“虽然9月份的官方就业数据被推迟，但现有证据表明，裁员和招聘仍然很低，家庭对就业机会的看法和企业对招聘难度的看法都继续下降。”他表示，通胀上升的部分原因是商品价格上涨，“主要反映关税而非更广泛的通胀压力”。
