分析师说，如果该国被迫离开俄罗斯原油，以应对美国对印度出口的额外关税或罚款的威胁，印度的年度石油进口法案可能会增加9-11亿美元。
印度是全球第三大石油消费者和进口商，在2022年2月在莫斯科入侵后，在莫斯科的西方制裁之后，迅速替代了市场价格的石油，从而获得了巨大的收益。
俄罗斯石油在战前占印度进口的0.2％，现在占该国原油摄入量的35-40％，有助于降低总体能源进口成本，保持零售燃料价格的支票价格并包含通货膨胀。
打折的俄罗斯原油的涌入还使印度能够完善石油和出口石油产品，包括对从俄罗斯进行直接进口的制裁的国家。印度石油公司的双重战略正在发布创纪录的利润。
特朗普对印度购买俄罗斯石油的罚款
但是，这是在美国总统唐纳德·特朗普宣布对印度商品的25％关税以及购买俄罗斯石油和武器的未指定罚款后，现在受到威胁。此后已通知了25％的关税，但罚款尚未指定。
在欧洲联盟禁止进口俄罗斯 – 俄罗斯原油的进口产品后，这为印度炼油厂提供了双重打击。
全球实时数据和分析提供商KPLER的首席研究分析师（精炼和建模）Sumit Ritolia称其为“两端的挤压”。
印度俄罗斯石油贸易受到威胁
欧盟制裁（从2026年1月起生效）可能会迫使印度炼油厂在一方面细分原油，而另一方面，美国关税威胁提高了二级制裁的可能性，这些制裁可能直接袭击了支撑印度印度俄罗斯石油贸易的支架的运输，保险和融资。
他说：“这些措施共同限制了印度的原油采购灵活性，提高合规风险并引入了重大的成本不确定性。”
上一财政年度，印度在进口原油上花费了超过1370亿美元，该油被精制成汽油和柴油等燃料。
对于Reliance Industries Ltd和Nayara Energy等炼油厂来说，在俄罗斯原油进口的1.7-2.20万桶中，他们在1.7-2.20亿桶（BPD）中统治着大量（超过50％） – 挑战是急剧。
纳亚拉（Nayara）得到了俄罗斯石油巨头玫瑰纳特（Rosneft）的支持，并已在上个月受到欧盟的批准，但Reliance一直是欧洲的大燃料出口商。
作为世界上最大的柴油出口商之一 – 迄今为止，2024年对欧洲的精制产品出口在2024年平均约200,000 bpd，而2025年到目前为止，Reliance在过去两年中广泛利用了俄罗斯的原油，以促进精炼的利润率。
里托利亚说：“引入严格的原产地跟踪要求现在迫使依赖其减少其俄罗斯原料的摄入量，可能影响成本竞争力，或者将俄罗斯与俄罗斯与俄罗斯相关的产品重新推向非欧盟市场。”
但是，Reliance的双重填充结构（一种以家庭为中心的单元和面向出口的综合体）具有战略性的灵活性。它可以将非俄罗斯原油分配给其面向出口的炼油厂，并继续符合欧盟的合规标准，同时在国内部为其他市场处理俄罗斯桶。
他说，尽管将柴油的出口重定向到东南亚，非洲或拉丁美洲是可行的，但这种转变将涉及较窄的利润率，更长的航行时间和增加需求的可变性，从而使其在商业上的最佳状态降低。
KPLER数据显示，印度7月份的俄罗斯原油进口量显着下降（180万BPD对6月的210万BPD），与季节性炼油厂的维护和季风驱动的需求较弱保持一致。但是，在国营的炼油厂中，下降更为明显，可能反映出越来越多的地缘政治风险的依从性提高。
占俄罗斯原油摄入量的50％以上的私人炼油厂也开始减少曝光率，随着对美国制裁的担忧加剧，新的采购多样化正在进行。
丽托利亚说，取代俄罗斯原油不是插件。中东是合乎逻辑的后备，但具有限制 – 合同锁定，定价刚度以及对产品产量和炼油厂配置的粗略质量不匹配。
他说：“这里的风险不仅在于供应能力，而且盈利能力。炼油厂将面临更高的原料成本，并且在对（俄罗斯）类似乌拉尔的混合物优化的复杂单位的情况下，甚至利润率也会承受压力。”
在未来的课程上，克普勒认为，印度复杂的私人炼油厂（以强大的贸易武器和灵活的配置为支持）预计将向中东，西非，拉丁美洲，拉丁美洲甚至美国（经济学允许的情况）转向非俄罗斯桶。
这种转变虽然在操作上可行，但它将逐步逐渐与不断发展的监管框架，合同结构和边距动态保持一致。
但是，全面取代俄罗斯桶并不是一件容易的事 – 在逻辑上令人生畏，经济痛苦和地缘政治上充满活力。供应替代在纸上可能是可行的，但在实践中仍然很烦恼。
“从财务上讲，这一影响是巨大的。假设印度在180万美元的BPD中损失了每桶5美元的折扣，则每年可能会看到其进口法案每年9至110亿美元。如果由于俄罗斯的可用性降低，全球持平价格进一步上涨，那么成本可能会更高，”它说。
这将增加财政压力，尤其是如果政府逐步稳定零售燃料价格。对通货膨胀，货币和货币政策的级联影响将难以忽视。
