公司可以在纸上显示高利润，同时了解现金紧张局势。这个悖论是通过之间的差距来解释的 会计结果 和 现金实际可用。这 现金转换率 允许衡量将经济绩效转化为具体流动性的能力，对于投资者来说，这是一个运营信誉指标。
在整个7月的整个月中，我们提供了一系列专门针对公司的关键财务转向指标。在现金是国王部分中找到本系列
比率转换度量如何？
现金转换率=现金流量运营 / EBITDA
- 运营现金流 ：通过活动发布的现金流，包括BFR和运营付款的变化。
- EBITDA ：利息前的利润，税收，折旧和规定。
该比率衡量 公司有能力将毛利润的欧元转变为一欧元的现金承认。
为什么这个指标对投资者必不可少？
验证“现金现实”
良好的EBITDA如果产生的现金为负，则一无所有，现金转换比检查了活动的实际牢固性。
扩展的操作效率测量
它反映了对帐单周期的控制，BFR的管理（股票，应收账款，供应商债务）以及传入和外向流量的管理。
财务可预测性指标
定期转换的公司被认为更加稳定，因为他们可以毫无意外地计划投资。
杠杆限制稀释
良好的转化使得部分自我融资增长成为可能，因此可以限制外部资本需求。
性能阈值
| 转化率 | 解释 |
|---|---|
| > 90％ | 非常好的财务效率 |
| 70-90％ | 掌握效率，坚实的操作模型 |
| 40-70％ | 部分转换，需要优化 |
| <40％ | 潜在的张力，BFR管理审查 |
在几个季度中的比率<50％可能表明 令人担忧的输出 在展示的增长与财务现实之间。
自由现金流的差异
- 现金转换 ：EBITDA转换效率为运营现金。
- 自由现金流 ：剩下的 后 投资（资本支出），还款，税收…
公司可以进行良好的现金转换，但如果投资大量，则具有负面现金流量。因此有兴趣关注 两个都。
如何改善现金转换？
- 优化BFR
– 减少客户付款截止日期
– 限制长股票或收集周期
– 尽可能撒谎的截止日期 - 驾驶性发票
– 预计发票运输
– 设置经常性或订阅收据 - 减少非现金运营费用
– 限制过多的规定
– 协商更可预测的可变成本 - 更好地对齐现金容量
– 建模现金消耗峰
– 避免加速没有回报的可见性
这 现金转换率 是损益表的现实测试。它衡量企业的能力 使您的表现存在于您的银行帐户。对于投资者来说，这是一个关键的过滤器，在两个具有EBITDA相等的公司之间，转换更好的一家公司始终具有优势。
明天见 规则是40，高级圣杯。
