瑞士的黄金出口激增强调了其美国贸易困境

瑞士黄金上个月向美国出口到3月以来的最高水平，强调了贸易失衡，促使唐纳德·特朗普总统对从该国进口的进口税率达到39％。

从上个月不到0.3吨的瑞士，从瑞士（全球最大的金黄色枢纽）货运的金条跃升至近51吨。今年的山峰是在一月份记录的，当时有193吨瑞士黄金被运送到美国。

尽管瑞士炼油厂只占据了商业价值的一小部分，但纪录的金条出口价值超过360亿美元，超过欧洲国家与美国的贸易盈余的三分之二以上。从南美和非洲的矿山到伦敦和纽约的银行，价值数十亿美元的黄金一直在其边界不断流动。

黄金行业对瑞士贸易平衡的影响比以往任何时候都更为重要，因为特朗普政府专注于缩小赤字。美国总统决定向瑞士进口征收39％的关税在该国引起了震惊，政府以前有信心避免承担沉重的职责。

今年早些时候，大规模出口向美国出口是为了回应潜在的利润丰厚的跨大西洋套利窗口，原因是担心贵金属可能会陷入巨大的进口职责中。瑞士的黄金炼油厂成为了这个机会的关键节点，因为欧洲商人向纽约提供金银，需要从伦敦的400盎司酒吧标准（是最大的黄金交易场所）重铸到美国COMEX Exchange所需的1千公斤或100盎司的酒吧。

在金条免于特朗普的关税之后，第二季度的流量逆转，导致美国价格与伦敦的基准现货价格一致。本月早些时候，一项联邦裁决，即黄金条将受到关税的限制，在特朗普权衡说贵金属不会面临美国征收之前，在全球金条市场上造成了混乱。

瑞士国家银行今年早些时候在一份论文中解决了该问题，认为在分析两个经济体之间的贸易关系时，不应包括对美国的大量出口。