瑞士黄金贸易应排除在与我们的贸易余额之外 – SNB纸

根据瑞士国家银行周二发表的一篇论文，瑞士的黄金出口 – 尤其是在全球压力时期的出口，尤其是在全球压力时期，不应计入其双边贸易余额，因此被排除在关税计算之外。

SNB研究说，尽管黄金是瑞士最大的进出口，但在不确定性时期购买金属的安全动机“可能会扭曲国家的外部部门指标，例如经常账户”。

这项研究不到一周不到一周的时间，白宫对瑞士进口的32％关税（全球黄金贸易枢纽）的进口税率达到了32％的关税。关税远高于邻国欧盟的20％级别，并被瑞士政府称为“难以理解”。

苏黎世SNB的经济学家，本文的作者劳伦斯·维奇特（Laurence Wicht）说：“瑞士外部部门指标的黄金驱动转变需要仔细解释，因为它们反映了全球因素，而不是瑞士经济基本面的变化。”

例如，在2020年，瑞士的大流行使瑞士总共向美国出口了516吨黄金 – 与往年形成鲜明对比，瑞士黄金出口可以忽略不计。

这次，在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）宣布全球关税的过程中，交易员还急于将更多的金条运入美国，以期受到影响。仅在12月至2月之间，整个大西洋的瑞士黄金销售估计为414吨。

根据Wicht的说法，如果要排除黄金，那么基本数据表明，瑞士与美国的贸易盈余显得较小。

他继续说：“与官方和平滑的措施进行对比，表明应仔细检查贸易平衡中的突然运动。”

“有时，这些运动反映出由于独立的财务动机而不是基本的经济联系和政策的变化而导致的金贸易平衡的具体转变。”

去年，黄金占瑞士商品贸易价值的27％ – 比任何其他产品都要多。