我经常从一些经验丰富的财务计划师那里听到这一点，因为涉及大型CAP资金，只需选择一个即可。
他们的逻辑听起来很简单。
大型CAP资金主要投资于同一组公司。因此，无论您选择资金A还是基金B，都不会有很大的不同。
公平地说，这个建议具有一定的吸引力。
为什么要过度思考？无论如何，他们都拥有大人物，例如Reliance，HDFC银行，Infosys，ICICI。他们会有什么不同？
中型或小型股基金……当然，这就是人们多样化，比较多种选择，分布在基金房屋中的地方。但是大帽子？ “只要去。一切都一样。”
除了，不是。
即使在这一类别中，差异也可能比大多数人想象中的差异更加明显。
一些大型CAP资金追逐高增长股票。一些人倾向于低估的公司。有些坚持类似索引的曝光。其他人进行活跃的部门投注。
随着时间的流逝，这些决策出现在您的回报和作为投资者的经验中。
让我分解。
同一标签，不同的行为
例如，以四个不同的基金房屋为例，以四个大型帽子共同基金。
这四个共同基金，Nippon India大帽子，SBI大帽子，ICICI审慎的大帽和量子大帽都属于同一类别。
他们都是专注于大型CAP公司的股权基金。他们都投资于成熟的企业。它们都包括HDFC银行，ICICI银行，Reliance Industries或Larsen＆Toubro等名称。基金标签，甚至是小册子，看起来都可能相似。
但是，一旦您看着里面，相似性就会迅速消失。
这些资金中的每一个都有不同的个性。这两者都以它们的构建方式和表现方式出现。
该基金已经存在了15年以上，并且显示出采取更广泛的股票选择方法的趋势。它具有银行和能源的主导名称，但也有意义地分配给服务，这一类别在大多数大型CAP基金中都不是显着的。
在过去的五年中，它已经提供了28.92％的年度回报，自成立以来，它的年度回报率为16.77％，这是该细分市场中更好的结果之一。
该基金似乎携带更宽的镜头，结合了传统的大型帽子分配以及暴露于新兴主题的镜头。它的行为不像索引跟踪器。它参与了核心，但也超越了它。这种组合可能会解释其在某些市场周期中的表现，尤其是由新部门或名称不足的驱动的市场周期。
它的投资组合感觉更传统，对财务，能源和消费者的主食更倾斜。最高的持有量包括通常的私人银行和依赖，但总体权重表明一种更基准的方法。
在过去的五年中，其年化收益率为21.53％，自成立以来，其年度申报表的收益率为12.26％，明显低于Nippon’s。
这可能是故意的。该基金似乎遵循了一种更稳定，索引的策略，该战略并没有远离大型，久经考验的公司的舒适性。奖励是较低的波动。但是，在更长的时间范围内，在返回差距中可以看到权衡。
该基金位于中间的某个地方。它保持了诸如财务状况之类的核心部门的曝光率，但还对汽车和工业等周期性分配增加了分配。投资组合数据显示出更灵活的立场，基金经理在基于估值和宏观信号进行战术转变方面享有声誉。
这种方法帮助该基金在五年内实现了23.99％的年增长率，自成立以来，该基金的年龄约为15.14％，可能是该类别中最好的之一。这是一项基金，可以跨市场风格参与，而不会被锁定为一本特定的剧本。这种灵活性可能适合对各个部门中等运动的投资者。
这是四个中最小的一个，也是最小的大小。它具有更加集中和动态的方法。它的最高部门分配包括PSU（16.0％）和医疗保健（11.3％），高于大多数同伴。该投资组合具有Jio Financial，Adani Enterprises和DLF Ltd.之类的名称，这些名称不是其他资金中的最高股份。
这标志着非常积极且高罪分的策略。该基金不怕进入人满为患的职位。但这也意味着它将体验到更尖锐的波动。该基金为期一年的收益为负5.71％，这反映了这种集中暴露的风险，这些风险未在某些市场阶段不像预期的那样发挥作用。
这些差异意味着什么
这里的关键要点不是要挑选获胜者或避免落后。这是关于理解风格即使在通常用作大帽子的类别中也很重要。
这四个资金（用于研究目的）表明，投资策略，部门定位和经理定罪可能会导致绩效和投资者经验的结果截然不同。
喜欢稳定性和可预测性的人可能会与SBI这样的基金感到更加一致。想要积极参与市场趋势的人可能与日本或ICICI更好。一个对更深层次的赌注和更大动作感到满意的人可能会发现更具吸引力，尽管这会带来更尖锐的波动。
换句话说，该类别告诉您允许基金投资的地方。但是，它并不能告诉您一旦基金到达那里，该基金将如何行事。
随着时间的流逝，这种行为比标签更重要。
如何考虑选择合适的基金
我不认为有“最好的”大型帽子基金这样的事情。一旦回报进入，这个词只有在事后看来才有意义。
在实时，重要的是，您选择的基金是否以您理解和满意的方式行为。
多年来，我已经意识到，即使人们询问“表现最好的资金”，他们真正想要的就是信心。他们没有犯错的感觉。他们的钱在做应该做的事情。
但是问题是，信心并不总是来自表现。它来自清晰度。清晰度来自知道您持有的基金。
一些资金旨在保持靠近指数。他们很少占据强大的立场，并且倾向于反映市场的情绪。这些可能不会在公牛跑期间给您留下深刻的印象，但是在矫正过程中，它们也没有大量波动。如果您是重视可预测性并且更喜欢不会对短期波动感到惊讶的人，那么这种方法通常会更好。
其他资金更为活跃。他们带有经理的看法。它们根据估值，动量甚至部门旋转而移动齿轮。这些资金可能不符合每个月的指数。但是，在更长的周期中，当您的投资组合的其他部分安静时，它们的表现可能胜过或至少具有不同的行为，以增加价值。
我知道，如果他们的资金表现不佳，甚至有两个季度的表现都会让人感到焦虑。对于他们来说，即使逻辑很强，持有战术或高信任基金也会在情感上变得困难。
另一方面，有一些投资者非常舒适地持有积极的资金，因为他们已经接受了短期不适是旅程的一部分。他们给了基金空间来做它的设计。
这就是为什么我相信正确的基金是其行为与您自己相匹配的基金的原因。不是您在纸上的目标，而是您对压力的反应，保持课程的能力，等待的舒适感。这些事情很难衡量，但它们出现在现实生活中。当市场下降时。当返回时平坦。当您检查应用程序并感到不确定时。
对别人有用的东西可能对您不起作用。那不是因为基金是错误的。这是因为比赛已经结束。
这也是为什么基金选择不应仅基于一年图表或排名的原因。这些数字改变了。保持的是基金的行为。它的投资。集中或平衡。无论它是安全的还是试图做不同的事情。这种行为在整个周期之间保持稳定，这就是您的经历。
如果基金可以帮助您保持投资，如果它可以让您睡得很好，如果您了解它正在尝试做什么，为什么这已经是您的好基金。
有时，这比今年是否处于最佳状态更重要。
作者笔记
注意：本文依赖于基金报告，指数历史记录和公共披露的数据。我们已经使用自己的假设进行分析和插图。
本文的目的是分享有关投资的见解，数据点和发人深省的观点。这是投资建议。如果您想采取任何投资想法，建议您咨询合格的顾问。本文严格用于教育目的。表达的观点是个人的，并且不能反映我当前或过去的雇主的观点。
帕斯·帕里克（Parth Parikh）在金融和研究方面拥有十多年的经验。他目前负责Finsire的增长和内容策略，在那里他从事投资者教育计划和产品，例如针对共同基金（LAMF）的贷款和银行和金融科技的财务数据解决方案。
