Cipla 股价今天（10 月 24 日）交易中大幅下跌 3.7%。在这家制药巨头与礼来公司签署替泽帕肽（第二个品牌“Yurpeak”）在印度的分销和推广协议后，该股成为焦点。该协议预计将提升礼来公司的二级销售额，但这对西普拉有什么好处呢？主要经纪公司 Nuvama 将 Cipla 的目标价格上调至 1,725 卢比，因为他们相信这笔交易将让 Cipla 取得领先地位。然而，他们保留了“持有”的建议。
礼来公司将向 Cipla 供应该药物，然后由 Cipla 以与 Mounjaro 相当的价格出售。 Nuvama 在概述这笔交易对 Cipla 的意义时指出，“Mounjaro 在 2026 财年的二级销售额为 39.1 亿卢比，我们认为礼来公司有望在 2026 财年创下 90 亿卢比的二级销售额。”
据该经纪公司称，这笔交易将使 Cipla 能够“通过 Yurpeak 的推出，在印度尚未开发的 GLP-1 市场上取得先机”。
Nuvana 预计 2026 财年/27 财年来自 Yurpeak 的收入为 36 亿卢比/37 亿卢比，27 财年来自索马鲁肽仿制药的收入为 41 亿卢比。因此，他们将 2026 财年 PAT 和收入预期各上调 1%。他们预计 2027 财年利润将增长 4%，收入增长 3%。
努瓦玛指出，“印度市场利润丰厚，而且发展迅速。”他们表示，“鉴于目前有 90-1 亿肥胖成年人，印度的肥胖管理市场正在迅速发展。”
根据 NFHS-5 的数据，印度 24% 的女性和 23% 的男性超重或肥胖。该问题造成的经济负担在 2019 年为 290 亿美元，预计到 2030 年将增至 810 亿美元。这不仅是一个令人震惊的数据，Nuvama 还指出，印度有 1.01 亿糖尿病患者，其中近一半的成年患者没有得到充分的治疗，血糖控制不佳。
诺和诺德于 2022 年推出了口服索马鲁肽 (Rybelsus)，并且一直看到健康的需求。礼来公司 (Eli Lilly) 今年 3 月推出了 Mounjaro，仅 9 月份的销售额就超过 10 亿卢比。
Nuvama 估计印度 GLP-1 市场已接近 100 亿卢比大关，“我们认为到 2028 财年这一数字可能会扩大到 300-40 亿卢比。我们认为印度城市地区有 5000 万患者，而目前的 GLP-1 在目标人群中只占据了 0.2-0.3% 的市场份额。”
根据与 Cipla 的协议，礼来公司将为 Cipla 生产/供应 Yurpeak KwikPen（单患者预填充笔）。 Yurpeak 的定价与 Mounjaro 持平，即每月 13,000 至 26,000 卢比之间。每支笔包含四个固定剂量，每周给药一次。该笔有六种剂量强度可供选择。这项交易扩大了替西帕肽在印度的供应范围，并扩展到礼来公司已经开展业务的城市之外。 Nuvama 指出，通过这笔交易，“Cipla 可以尽早获得一种有效且快速增长的 GLP-1 药物，并让 Cipla 在注射用 GLP-1 竞争中占据先机。”
