美国稀土瓶颈是个大问题

在地质时期进行高风险的贸易谈判是很困难的。周五，中美之间紧张的谈判升级为威胁升级。这场冲突的核心是：中华人民共和国对重要稀土矿物的控制。

美国打破垄断的举措正在实施，而且这个问题似乎小到可以解决。只是白宫目前的立场让其别无选择，只能暂时示好。

统计数据令人印象深刻。据战略与国际研究中心称，中国控制着约 70% 的稀土开采和 93% 的磁体制造，这增加了有效禁运威胁的力度。贸易谈判的破裂将不可避免地回到这一压力点，因为这是与美国对先进芯片的限制一样痛苦的少数几个之一。

北京的地位是当之无愧的：几十年来的战略投资赢得了绝大多数稀土开采和加工的控制权，包括镝和铽，以及用于电动汽车、风力涡轮机和国防系统的电池和磁铁的其他金属。

然而，这根本不是一个巨大的市场，能源部和研究人员的规模仅为 50 亿美元左右。追赶应该是可行的。在缓慢增长之后，美国投资开始加速。

山姆大叔直接持有 MP Materials（纽约证券交易所股票代码：MP） 15% 的股份，该公司是一家开发加州帕斯山矿场的矿商。 Benchmark Mineral Intelligence 估计，今年第二季度宣布的资本投资超过 10 亿美元，其中约 91% 得到政府支持。协助政府投资 MP Materials 的摩根大通（纽约证券交易所股票代码：JPM）周一宣布，将斥资 100 亿美元收购涉及美国国家安全的公司，包括矿业公司。

到目前为止的问题是，由于稀土只占更复杂的最终产品成本的一小部分，因此稀土并没有引起企业的太多关注。纠正这一问题的干预措施最终将使禁运成为一纸空文。但关键是时机。国际能源署预计，即使到 2030 年，中国在采矿业和炼油业的主导地位仍将扩大到 54% 和 77%。如此缓慢的转变对本月举行的贸易谈判没有什么帮助。

毕竟，MP Materials 的矿山已陷入困境多年，其前任所有者已于 2015 年宣布破产。修复供应链需要艰苦而协调的努力。正如周五的市场抛售所表明的那样，失去这些材料将是生死攸关的事情。现在的问题是，白宫能否耐心发展国内能力，或者脾气暴躁是否对北京有利。