规则40，圣杯萨斯有效

在SaaS的世界中，公司在快速增长和延迟盈利能力之间做法 40规则 将自己作为参考度量指标。通过结合两个关键指标，即增长和边缘，该规则在单个数字中综合了一个经常性模型的整体性能。现在，它是投资者评估业务质量的标准，远远超出了总营业额。

40个措施的规则是什么？

40（％）的规则= EBITDA或运营现金流量利润率的年增长率

• 增长率 ：通常基于从一年到下一年的ARR（年度经常收入）。

• 利润 ：经常在EBITDA中表达，但有时根据公司的成熟度的剥削或现金流量的边缘。

如果总和超过 40％，该公司被认为是平衡，高效的，并且可能对增长或后期有吸引力。

为什么40规则成为SaaS的标准？

它调和成长与纪律

在增长很容易隐藏成本漂移的模型中，有40条具有维持效率逻辑的义务。它重视能够成长的公司而不会过多燃烧现金。

它允许您比较不同的模型

一家增长70％且利润率为-30％的公司“有效”（得分= 40），该公司的增长率为10％，利润率为30％。重要的是平衡，而不是极端。

它结构了投资者的期望

越来越多的后期，商业银行和企业基金将40规则用作评估或并购流程中的质量初始过滤器。

它促进了模型的可预测性

尊重40条规则的公司通常表明其经济周期，其经济单位（CAC，LTV）及其对盈利能力的轨迹。

示例1：
50％ + EBITDA余量的年增长率为–10％= 规则40 = 40％
示例2：
20％的增长 + EBITDA余量为25％= 规则40 = 45％

根据上下文的变体

• 在 早期，如果增长非常强（> 100％），并且得到受控部署策略的支持，则可以容忍40的负规则。

• 在 系列B或C系列，对40规则的尊重成为24-36个月在24-36个月之前进行任何重大提升或宣传股票市场的先决条件。

• 一些版本包含 自由现金流边距 而不是EBITDA进行更保守的阅读。

如何提高40分的规则

1. 优化操作保证金

   – 减少单位商业成本（通过自动化，入站，产品主导）
   – 支持和基础架构功能的合理化
   – 毛利率的提高

2. 保持可持续增长

   – 对现有帐户的扩展（高NRR）
   – 位于高转换的垂直方向上
   – 限制破坏性价值促进

3. 根据其实际影响进行仲裁投资

   – 对收入迅速影响的项目的优先级
   – 暂停费用与增长或边缘无关的费用

4. 飞行员季度

   – 遵循12个月内40条滑行轨迹的规则
   – 建立一个与增长/边距方案相比的损益