市场监管机构已经红色标记了指数期权的到期日交易如何损害资本形成。 Saikat Neogi解释说，切换到两周的到期可能会遏制投机性的疯狂，尽管它可能会损害经纪人的收入以及短期内的交流。
是什么使Sebi重新考虑
上周，印度证券交易委员会（SEBI）的全部成员Ananth Narayan在短期股票衍生品交易中标记了激增的速度，特别是日期指数期权，警告当前的结构可能不可持续，并可能影响长期的资本形成。期货和期权（F＆O）市场对于价格发现，对冲和流动性至关重要，尤其是对于机构和对冲。但是，最近发现，量化贸易公司简街（Jane Street）被发现已经部署了围绕指数期权的操纵交易策略，揭示了使用尖端算法的全球机构如何扭曲期权和基本股票的到期结果。它是散户投资者关于衍生品交易中隐藏风险的唤醒呼吁。这些投机性赌注从生产投资中转移了出来，因为十分之九的个人交易者在25财年造成了损失，其总损失总计为10.6亿卢比。纳拉扬（Narayan）表示，监管机构将通过扩大产品的任期和成熟度来努力提高F＆O市场的质量。
每周一次的每周循环帮助替换每周到期吗？
每周的到期系统最初旨在提高流动性并提供对冲灵活性，但现在，机构使用复杂的算法进行短期投机赌注而被机构认真使用。高频投注环境诱使零售商人从价格变动中追逐收益。这增加了日内的波动，加剧了滥用滥用，并鼓励日期下注。搬到两周的到期可能会缓解这种投机性的疯狂和遏制短期操纵。如果保证金规则和暴露限制并不能降低这种强度，则SEBI可能会两周到期，这是减慢事物的一种方式。 “这并不是要消除零售活动，而是要减少流失和频繁的高风险交易，这些交易可能会迅速失控。” 3类AIF的Whitespace Alpha首席执行官Puneet Sharma说。
但是可能会发生后果
国家证券交易所的期权交易占收入的70％以上，至少可以暂时暂时收入的交易量下降，因此基于交易的收入下降。经纪人依靠高搅动和期权量（例如，折扣平台）也可能会受到收入的打击。但是，机构交易员可能会受益于较低的波动性。做市商可能会很快适应，但是零售量的短期破坏可能会对整体营业额产生两位数的影响。市场参与者表示，通过对冲，影响将对流动性，有效的价格发现和风险管理。也就是说，这些是计算出的权衡，Sebi似乎愿意为追求长期市场稳定和投资者的保护而接受。 Daulat Finvest的创始人兼首席执行官Varun Fatehpuria表示，短期投机交易者可能会减少，从而减少市场流失。他说：“随着时间的流逝，可能会出现更健康，更可持续的交易模式，尽管有立即产生收入影响，但仍使更广泛的生态系统受益。”
SEBI的更多保障措施，交流
为了防止简街的操纵，SEBI和交流必须采用整合现金和衍生品市场的先进实时监控系统。交易所具有监视系统，但它们可以更加主动。模式识别，对协调交易的警报触发器和到期日的异常情况可以实时标记。响应也需要很快。当精致的玩家知道有监督时，它会产生威慑作用。通过AI驱动的分析快速识别可疑交易，可以增强SEBI快速响应和阻止市场操纵的能力。 Wright Research PMS创始人Sonam Srivastava说，专有交易量的更严格的披露规范（由艾尔戈（Algo）办公桌，做市商和套利参与者进行隔离 – 可以检测到集中度风险。她说：“断路器或波动性中断机制与开放兴趣尖峰或暗示的波动性相关的机制可能会抢先工程索引波动。与交流和清算公司的协调更大，”她说。
远足边缘以遏制操纵
虽然股票交易要求交易者支付股票的全部价值，但在衍生品交易中，可以通过存放较小的金额（称为保证金）来持有资产。通过这个利润，交易者可以利用自己的地位并控制更大的交易，而无需进行大量资本。较高的利润率将确保交易者预先存入更多的资金，降低杠杆作用和价格操纵的可能性。更高的利润率还将增加部署大型方向交易的成本。交流可以通过在有订单书稀疏证据的情况下动态增加边缘进一步完善这种情况。这将特别影响使用资本照明设置并保护较小玩家的操纵者。通过增加操纵器的财务风险，SEBI可以减少短期市场扭曲。再加上监视，这可能会大大改善到期日的行为。
