外国投资组合投资者（FPI）从印度市场撤出的驱动是由全球经济趋势，地缘政治不确定性，货币政策和国内因素的复杂相互作用所驱动的。 Ankit Mandholia解释说，由于持续的流出可能对市场稳定构成挑战，因此必须确保具有宏观经济的稳定性以增强印度市场的竞争力。
这是更广泛的新兴市场抛售的一部分吗？
尽管FPI一直在减少他们在印度的投资，但这种行为与退出新兴市场的更广泛趋势保持一致。到目前为止，FPI在2025年出售了价值15亿卢比的印度股票，每年至今的Nifty指数下降了6％。这表明全球因素促使投资者从风险较高的资产中退缩。但是，印度对公司收入的相对较高的市场估值以及对这些流出的影响更大。
印度正在输给中国吗？
尽管在中国面临经济挑战，但由于有吸引力的估值和政府刺激措施，一些FPI正在增加那里的曝光率。相比之下，近年来，印度的市场经历了大量集会，导致了更高的估值。这种差异促使FPI重新平衡其投资组合以获得更好的近期回报。
此外，中国在AI，技术（半导体芯片，机器人技术，电动汽车，电池）和绿色能源方面的进步使其对以技术为中心的FPI有吸引力。但是，最近的FPI举动反映了更具战术的重新分配，而不是与印度的长期转变。
美国市场更具吸引力
美国美联储维持升高利率的决定使美国对投资者的吸引力更具吸引力，从而导致了一笔强大的美元。这导致了包括印度在内的新兴市场的资本外流。由于潜在的货币贬值，较高的美元还使对新兴市场的投资降低了。
此外，俄罗斯 – 乌克兰的冲突和中东的动荡增强了全球不确定性，并导致FPI流出了来自包括印度在内的外部冲击的市场。
此外，印度对能源进口的依赖使它容易受到全球油价波动的影响。
美国关税政策
宣布美国对印度出口的互惠关税引起了人们对印度贸易前景和经济增长的担忧。这些贸易障碍可能会对出口驱动的部门产生负面影响，从而导致FPI重新评估其在印度市场上的投资。
美国政府通过的更广泛的贸易保护主义政策使FPI考虑将投资重新分配给与美国贸易关系更牢固的国家。这种重点转变可能导致在印度的投资减少，尤其是如果贸易紧张局势升级并影响印度的出口部门。
这纯粹是流动性的吗？
在公司收益的现代化中，NIFTY50在9MFY25的PAT增长4％，即连续第三季度的单位数字收益增长，印度在2024年的GDP增长也有所下降。此外，流动性驱动的因素，例如全球货币收紧和发达市场的较高回报，超过了投资决策的国内增长前景。
印度债务市场有利吗？
与发达市场中的债券收益率相比，印度债券收益率越来越有吸引力，因为印度储备银行的利率保持了较高。有了吸引人的债券收益率，一些FPI将其重点从股票转移到印度的债务市场。将一些资金从股票转移到印度政府和公司债券等固定收入工具是降低投资组合风险的常见策略。
更尖锐的市场更正吗？
国内机构投资者（DIIS）和零售投资者一直在介入以吸收FII销售，在2025年将大约18亿卢比的股票注入股票。但是，如果FII越来越多，如果FII越来越多，国内投资者可能无法维持这种支持，潜在地导致市场波动和共享率的增加。
流出最差的部门
2025年1月，BFSI和IT部门的外流分别为28亿美元和7.47亿美元。石油和天然气和汽车也保持压力，分别标志着它们连续第五个月和第六个月的净流出。相反，化学物质，培养基和电信已经看到了边缘FPI流入。
作者是负责人 – 股权和衍生品，财富管理，Motilal Oswal金融服务。
