如果您在过去一年中一直关注股票市场，那么大约在 2024 年的这个时候，我们写信给您有关控股公司及其新规则的信息。
2024 年，SEBI 为控股公司引入了一种新的集合拍卖机制，用于无价格区间的价格发现。
这意味着，以较账面价值大幅折扣进行交易的公司将面临大幅重新评级。
这些新规则实施后，Authum Investment、Tata Investment 和 Bajaj Holding 等股票纷纷上涨。
进入新的一年，让我们来看看 4 家可能面临价格发现的控股公司。
排名第一的是Kalyani投资公司。
Kalyani Investment是通过拆分Kalyani Steel的投资业务并合并Kalyani Steel的三个全资子公司的投资业务而成立。该公司主要专注于投资 Kalyani 集团公司。
其主要控股公司包括印度领先的锻造汽车零部件制造商之一 Bharat Forge 以及从事电力和基础设施业务的 BF Utilities。
此外，Kalyani Investment 还投资优先股和债券，进一步使其投资组合多元化。这些投资有助于公司的资产负债表和财务业绩。
截至 2025 年 3 月，该公司的账面价值为每股 19,996 卢比，但当前股价为每股 5,365 卢比。
这使得其市净率 (PB) 为 0.3，而其 5 年市净率中值约为 0.2。
其账面价值的大幅折扣，加上其在 Kalyani 集团公司中的大量股份，可能会吸引长期投资者，特别是那些寻求投资汽车、制造和基础设施行业的投资者。
最近，Kalyani Investment 宣布定于 10 月 29 日在国家证券交易所 (NSE) 和孟买证券交易所 (BSE) 对其股票进行特别集合拍卖。
这是投资控股公司更广泛计划的一部分，旨在促进其股票的价格发现。
名单上的下一个是卡马控股公司。
Kama Holdings 的旗舰单位是 SRF，它是一个多业务实体。它是一家核心投资公司，对其子公司持有长期投资。
其主要业务包括产业用纺织品业务、化学品业务、包装薄膜业务等。
过去五年，按复合年增长率计算，其收入增长了15%。与此同时，净利润的复合年增长率为7%。
SRF 的内部专业知识和支持帮助 Kama Holdings 的子公司在各自的化学品领域发展壮大，该领域的收入分配约为 40%。
该股目前交易价格接近 52 周高点，过去一年飙升超过 20%。
排名第三的是 Ramco Industries。
Ramco Industries 隶属于金奈 Ramco 集团，从事纤维水泥 (FC) 板和硅酸钙板 (CSB) 的制造。
该公司还从事棉纱纺纱、销售风车产生的剩余电力和计算机软件。
作为多元化努力的一部分，该公司已进入非石棉屋顶产品领域，同时也在斯里兰卡市场占有一席之地。
就其估值而言，Ramco Industries 的市帐率为 0.53，较其账面价值折价近 50%。
Ramco 的平均 PB 倍数中值保持在 0.5-0.6 的范围内。
Ramco Industries 目前正计划筹集 NCD 以收购其联营公司 The Ramco Cements 的股份。
该公司目前拥有可观的市场价值，因为其对 The Ramco Cements（直接持股 21.36%，通过子公司持股 1.26%）和 Ramco Systems（20.07%）的投资。
随着该公司对 Ramco 水泥公司追加投资 10 亿卢比，其持股比例进一步增加了 0.5%。
然而，投资者还应记住，Ramco 的收入和利润很容易受到与禁止使用或制造石棉相关产品以及禁止在石棉生产国开采石棉的威胁相关的监管风险。
出于这个简单的原因，该公司一直在多元化发展非石棉业务。
名单上的最后一个是 TVS Holdings（以前的 Sundaram Clayton）。
TVS Holdings 是国内最大的汽车零部件制造和分销集团之一。它是汽车和非汽车行业铝压铸件的领先供应商。它还拥有备件贸易（主要是TVSM零件）业务。
2024年3月，TVS Holdings获得印度储备银行颁发的核心投资公司（CIC）牌照。作为 CIC 批准的一部分，自 2024 年 10 月起，TVS Holdings 不再存在备件贸易业务。
该公司在过去 5 年中表现出色。其收入和利润的五年复合年增长率分别为13.4%和8.5%。过去5年的平均股本回报率（ROE）为26.5%。
按目前价格计算，其市净率为 6，而 5 年平均市盈率为 2.3。
它的核心持股是 TVS Motors 50.26% 的股份，截至 2025 年 9 月，该股份的估值超过 8000 亿卢比。
该公司受到长期有利因素的支持，包括与宝马摩托车制造两轮车的技术合作以及出口市场的扩张。
该公司正在增强其在电动汽车 (EV) 领域的影响力，预计未来 3-4 年将在各个类别进行重大投资。
投资控股公司需要长期思维，这是构建总体投资组合的好方法——专注于现金，保持低债务，专注于 3 到 4 个垂直行业，并进行数十年的思考。
如果您计划投资顶级控股公司，请务必进行研究，并了解哪些事件可以使他们获得移动股票和公司关键资本配置所需的可见性。
并确保检查关键人物风险。
控股公司通常由一位才华横溢的高层资产配置者控制。当从一代人过渡到另一代人时，它就变成了一家完全不同的公司。
在欧洲的一家控股公司，家族负责人任职时间过长，当他的儿子接手时，已经来不及挽回局面，股价下跌了 90%。
在做出投资决定之前，评估所有这些因素并检查集团的公司治理。
因此，投资者在考虑任何这些基金之前应具有较高的风险承受能力。
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