筹集资金通常是初创企业生活中的结构步骤。但是，如果资本注入开辟了快速增长的前景，它也会导致很少有创始人真正预料到的副作用。 资本稀释，目标压力，失控，精神脆弱性， 风险投资的成本也是心理，运营和战略性的。
很少微不足道的稀释
在第一轮比赛中，创始人通常会产生其资本的15％至25％。在连续的几圈中，这种稀释量可以迅速下降到30％以下，甚至在出口处的20％。如果公司达到可观的估值本身并不是问题。但是，当野心无法实现时，创始人发现自己领导了他们不再控制的业务。
这种稀释不仅是财务上的：它还涉及增加决策能力的共享。由投资者主导的董事会可以重新定位该战略，施加招聘，甚至要求更换首席执行官。这种渐进的权力转变通常逃脱了年轻创始人的雷达。
一场反对时间的种族
资金的进入会深入改变企业的步伐。目标不再是唯一的盈利能力，而是 快速增长。该模型基于投资组合逻辑：VC接受某些创业公司失败的情况，只要有些爆炸即可。对于创始人而言，这意味着要转换为“闪电战”的逻辑，其后果是：
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- 工资快速增加，
- 有时开放过早的市场，
- 强迫行军功能的结构，
- 预算仲裁反对稳定性。
随着时间的流逝，这种密集的速度很少是可持续的，尤其是在市场信号不遵循的情况下。然后，筹款活动成为重复的步骤，而不是一个跳板，一些创始人发现自己“在循环中倾斜”，而不是巩固其产品或客户获取。
性能恒定电压
投资资本背后是一个明确的期望：倍数的期望。对于资金而言，仅当投资可以带来10到100次的投资才有意义。这种压力，甚至默示，都会产生持久的紧张局势：
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- 关于战略选择（不惜一切代价与获利能力），
- 关于招聘（资历，包裹），
- 关于治理（季度报告，KPI强加），
- 关于时间性（在5到7年内准备出口）。
很少有创始人意识到这些约束的结构性。这不是个人喜好，而是资金的逻辑：每个提升都是一项截止日期的加速增长协议。
心理指控经常杀死
最后，很少提到心理影响。但是，与筹款有关的压力通常超过常规试验的压力。害怕太快地“燃烧现金”，害怕没有达到里程碑，面对苛刻的董事会，首席执行官的孤立……等等，以满足领导人的焦虑。美国和欧洲最近的几项研究证实了 筹款与心理健康障碍之间的密切相关性 在创始人中。
即使它可以质疑项目的生存能力，但这种人为成本很少被整合到方程式中。
筹集资金是一项全面的承诺
筹集资金并不是一个不好的决定。但这是一个 总承诺，这深刻修改了游戏规则。如果对于某些公司来说，这是唯一可能的方法，那么对于其他公司而言，这是不一样的，而对于其他公司来说，有更多清醒，稀释，更不再进行渐进的道路。因此，关键问题不是 “我可以起床吗？»»， 但 “为什么起床？»»。最重要的是 “我是否准备好拥有这种选择的真实含义？” »»»
