国家统计局(NSO)周三公布的数据显示，由于有利的基数效应、蔬菜、谷物、水果价格下跌以及商品和服务税(GST)下降的影响，10月份零售通胀跌至0.25%的系列低点。
通胀率远低于印度储备银行 (RBI) 2% 的容忍区间下限，增加了 12 月或本财年下半年晚些时候降息的可能性。
这是过去四个月内通胀第三次突破印度央行容忍区间的下限；连续第九个月低于央行4%的中期目标。 9 月（修订为 1.44%）和 7 月（1.61%）通胀率也降至 2% 以下。
以 2012 年为基准年的当前消费者价格指数 (CPI) 系列中，10 月份通胀率最低。然而，10 月份该指数比 9 月份的水平略有上升。
核心通胀率也从一年前的 3.65% 和 9 月份的 4.26% 微升至 4.33%。这主要是由于黄金和白银等贵金属价格上涨，而不是工业或消费品价格上涨，表明需求增长并不强劲。 QuantEco Research 经济学家 Vivek Kumar 表示，不包括贵金属，核心通胀率为 2.6%。
由于有利的基数效应（10.87%）以及洋葱、马铃薯、番茄和其他食品类别价格的下降，食品通胀已进一步进入负值区域，10 月份为 (-)5.02%。食品消费价格指数连续第五个月同比下跌。
Emkay Global Financial Services 首席经济学家 Madhavi Arora 表示，根据可用的高频 Mandi 数据和其他跟踪器，11 月 CPI 目前为 0.9%，由于剩余的 GST 转嫁，存在下行风险。
ICRA 首席经济学家阿迪蒂·纳亚尔 (Aditi Nayar) 表示，预计 11 月份食品和饮料领域将继续处于通货紧缩区域。然而，她表示，随着有利的基础开始消失，相同的程度可能会缩小（2024 年 10 月/11 月为 +9.7%/+8.2%）。 Nayar 表示：“随着基数转为不利，预计 CPI 通胀此后将持续上升，很可能在 2027 财年第一季度突破 4.0%。”
经济学家还预计，受食品价格疲软势头以及商品及服务税合理化对CPI篮子中多个项目的影响，印度央行货币政策委员会将进一步下调2025-26年CPI通胀预测。印度央行将2025-26年通胀预测从8月份估计的3.1%下调至2.6%。
纳亚尔表示：“这与 2025 年 10 月政策文件的鸽派基调一起，将支持 2025 年 12 月政策审查中降息 25 个基点，除非 2026 财年第二季度 GDP 增长意外上行。”
CareEdge评级写道：“展望未来，预计第三季度通胀率平均为0.9%，然后在2026财年第四季度升至3.1%。随着食品通胀受到抑制，我们预计2026财年平均通胀率为2.1%。从货币政策角度来看，在持续的外部阻力和围绕与美国的贸易谈判的不确定性的情况下，温和的通胀为印度央行提供了更大的空间来专注于支持经济增长。如果2026财年下半年增长疲软，印度央行将有更大的空间专注于支持经济增长。”最新的通胀数据可能会为降息创造空间。”
专家指出，即使在过去几个月通胀数据温和的情况下，通胀预期也没有减弱。印度储备银行的数据显示，通胀预期从2025年7月的9%降至2025年9月的8.7%。2009年至2025年平均通胀率为10.71%，2013年9月达到历史最高点16%，2019年7月最低点为7.9%。
