尽管市场监管机构——印度证券交易委员会（Sebi）制定了遏制衍生品市场投机行为的指导方针，但股票市场的投机活动仍继续创下新高。
10月份，期货和期权（F&O）市场名义交易量达到476次，创两年来月均最高水平，而现货市场成交量环比下降4%。上一次发生这种情况是在 2023 年 10 月，当时为 487.3 次。月平均头寸反映了投资者持有的所有F&O头寸的总价值。
根据两家交易所的数据，10 月份现金部分的营业额为 223.4 亿卢比，名义 F&O 营业额为 106.32 亿卢比。尽管后者今年 10 月触及一年高点，但现货市场成交量较 2024 年 7 月触及的 329.6 亿卢比高点下降了 32%。
Nirmal Bang 技术和衍生品助理副总裁 Nirav Harish Chheda 表示，推动衍生品交易量增加的因素之一是过去几个月 F&O 股票的上涨势头良好。 “虽然其他一些市场比去年有所上涨，但 Nifty 已经整合，”他表示，并补充说，看涨情绪有所增加，这就是人们押注这些股票的原因。
与此同时，就溢价而言，10 月份的日均成交量也创下了五个月来的新高。这是现金部分交易量的 2.2 倍。
Chheda 补充说，在过去两年中，人们在 2020-21 年将投资组合从大盘股转向更广泛的市场后，所持有的中小盘股获得了至少 2 倍的回报。他指出，大多数投资组合中小型股和中型股的比例较高，但自去年 1 月以来，这一比例有所下降。 “当投资组合出现亏损时，投资者无法改变投资组合并计入利润，”他表示。
自 Sebi 于 2024 年 11 月 20 日生效的修订版 F&O 框架分阶段实施至 2 月份后，名义 F&O 营业额在 2024 年 10 月至 2025 年 2 月期间下降了近 50%。
其中包括一系列措施，包括向期权买家预先收取期权费、取消到期日的日历价差处理、日内头寸限额监控、指数衍生品合约规模、每周指数衍生品产品合理化以及增加期权到期日尾部风险覆盖率。
Sebi 的 7 月分析了 2024 年 12 月至 2025 年 5 月这些措施的影响，发现指数期权成交量同比下降了 9%（按溢价计算）和 29%（按名义计算）。
然而，与 2 年前相比，指数期权交易量增长了 14%（按溢价计算）和 42%（按名义计算）。权益衍生品板块溢价个人交易额同比下降11%，较两年前同期增长36%；衍生品板块交易的独立个人投资者数量同比下降20%，较两年前增长24%。
5 月，Sebi 推出了加强衍生品风险指标的措施，更好地监控和披露衍生品风险，减少单一股票虚假 F&O 禁令期的情况，并更好地监督指数期权集中或操纵风险的可能性。
它指出，对股票衍生品领域个人交易者盈亏的分析表明，总体而言，近91％的个人交易者在2025财年出现净亏损，并且在2024财年也观察到了类似的趋势
