这 Nifty自动索引 比2024年9月的最高水平下降了近28％。这不足为奇的是什么导致了秋天。美国关税的担忧，汽车需求的放缓以及更广泛的市场更正。结果，大多数汽车股票急剧下降。
在汽车行业中，Hero Motocorp的遭受最大的损失，在过去六个月中，其股价下跌了37％。塔塔电动机也下跌了33％，大大降低了估值。值得注意的是，两家公司不仅交易低于其10年的中位数估值，而且相对于同龄人而言。
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塔塔汽车公司（Tata Motors）是印度领先的汽车制造商之一，市值为24.6万卢比。该公司生产商用车（CV）和乘用车（PV），包括紧凑型，中型和公用车。
该公司还凭借其豪华品牌Jaguar Land Rover（JLR）在高级领域运营，该品牌占其总收入的69％。它在包括欧洲，英国，美国和中国在内的地理位置上都有多样化的存在。
塔塔汽车公司（Tata Motors）领导印度的简历领域，市场份额为39％（在24财年），在光伏领域排名第二，市场份额为13.9％。凭借其第一步优势，它还带领电动汽车（EV）细分市场，市场份额为62％。
值得注意的是，塔塔汽车公司是一家损失公司，直到21财年，收入和利润增长不一致。但是，随着PVS的需求激增，该公司的财务状况得到了改善，这是在创纪录的利率和可负担性上升的领导下。
强劲的需求帮助公司扭转了业务。 Tata Motors的收入在21-24财年期间以20％的复合年增长率（CAGR）增长，达到24财年4.4万亿卢比。另一方面，它在27财年获得了27亿卢比的净利润，在24财年增加到3180亿卢比。
简历业务为总收入贡献了18％（或0.79万亿卢比），在24财年增长了11％的同比增长。需求的增长，改进的产品组合和价格上涨推动了平均销售价格和收入增长。但是，由于投入成本，产品开发以及工程费用，简历业务利润略有2.4％，达到530亿卢比。
另一方面，Tata PV业务收入增长了9.4％，达到0.52万亿卢比，贡献了12％的总收入。这种稳定的增长是由于批发量增长了6％，平均销售价格上涨。但是，投入成本的上升影响了PV业务利润，该利润仍为100亿卢比，利润率停滞（6.5％）。
剩余的收入来自JLR，其周转帮助Tata Motors盈利。由于其主要国际市场的需求提高，JLR收入在24财年增长了27％。虽然，去年，它的利润率提高了6％，因此它从一家亏损公司中获利。
随着对电动汽车的需求的增长，塔塔电动机的目的是在印度，而且在全球范围内保持其在EV领域的主导地位。它计划在财政部向EV部门投资1600-800亿卢比。
该公司将利用这笔资本扩大其电动汽车投资组合，旨在将电动汽车在总销售额中的份额提高到2030年的30％。它还为将其在PV领域的市场份额提高到2030财年的18-20％从13.9％设定了一个雄心勃勃的目标。
遵循这种哲学，它重命名为EV业务Tata.ev。它还正在扩大其Sanand工厂，并建立20吉瓦小时的锂离子电池制造设施。此外，TML计划在26财年之前再推出六辆电动汽车，使型号总数达到10。
同时，JLR的目标是在将盈利和自由现金流正阳性后，将成为25财年的无债务公司。它还投资了150亿英镑，以在2030年之前使该品牌Electry。
但是，特朗普对美国汽车出口的25％关税仍然是主要的逆风，这可能使塔塔汽车的增长计划脱轨。 JLR在24财年全球销售了超过40万套，其中23％由美国占。如果特朗普坚持他的关税计划，那一定会产生影响。
根据摩根士丹利（Morgan Stanley）的说法，JLR有三种选择 – 将消费者的成本传递给消费者，削减成本或承担损失。如果JLR选择承受影响，其利润率将减少多达2％，自由现金流将受到影响。
结果，它有可能被迫考虑在美国建立制造工厂来减轻损失。尽管如此，短期影响是不可避免的。
在行业方面，尽管有周期性的需求放缓，但汽车部门处于强大的位置。预计印度在未来几年内将售出超过500万个PV，高于去年的410万个。此外，印度的车辆渗透率也低于全球规范，每1000人约30辆汽车，预计将增长。
塔塔电动机（Tata Motors）凭借其主导地位，可以从这种增长中受益。预计将由GDP，中产阶级比例，人均和可支配收入驱动。此外，TML还将使其光伏和简历业务降低，这可能会释放股东价值。
该股票以7.7的市盈率交易，达到14.3的10年中位数折扣。与同行相比，它还以与Mahindra和Mahindra（26.8）和Maruti Suzuki（25）的折扣交易。
Hero Motocorp从事摩托车和踏板车的制造和营销。根据ICRA，它是世界上最大的两轮制造商。
在各个价格细分市场的大型产品组合的支持下，Hero Moto是国内摩托车行业的市场领导者，市场份额为43％（截至24财年）。它也存在于踏板车市场中，在24财年的边际份额为7％。
由于农村部门的需求疲软，该公司已显示出5年以上的停滞增长。在此期间，其收入仅为2％的复合年增长率，达到24财年的3780亿卢比，而利润增长了2％，达到370亿卢比。
值得注意的是，由于乡村情绪的改善，英雄Moto在24财年的表现增长了11％。另一方面，由于营业利润率提高，净利润增长了33％。
展望未来，该公司正在寻找14-16％的利润，这是在运营杠杆，销售混音改进，保费和销售混音改进的推动下。它计划加强其在125cc摩托车领域的地位，并增加踏板车领域的市场份额。
为此，该公司计划吸引首次购房者，并通过零售融资来利用其广泛的影响力。它还计划在全球十大市场中多样化。此外，该公司与Harley Davidson一起进入了高级两轮车市场，以加强其在快速增长的高级领域中的市场份额。
英雄还试图加快其他收入来源的增长，例如零件，配件和商品。在19-24财年期间，这一业务水流增长了90％，收入在24财年达到540亿卢比。
Hero Motocorp面临着挑战。由于竞争的增加，自动化速度过渡和不稳定的农村需求而导致的市场份额丧失仍然是关注点。该公司最近还看到了高级管理层退出，这引起了对领导层稳定的怀疑。
Hero Motocorp的市盈率为18，比其10年平均市盈率21的17％低17％。与同行相比，它以电视汽车（59），Eicher（33）和Baja Auto的高折扣交易。
估值低于同龄人的股票交易，历史估值不应被视为恢复的一定迹象。这是因为廉价的估值可能是由于增长不佳，市场份额，需求柔和或其他逆风等引起的。
在这里，英雄也目睹了需求柔和的需求，尽管它正在恢复，而JLR仍然是Tata Motors的问题。他们的股价和估值也反映了。因此，对于投资者而言，重要的是要通过将这些股票添加到其看守清单中来跟踪进度。
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