印度共同基金行业的管理资产 (AUM) 目前已超过 750 亿卢比。但在资产管理规模快速增长的情况下，人们想到的一个关键问题是投资者如何投资共同基金。他们是直接投资还是仍然通过代理商和分销商购买共同基金？
富兰克林邓普顿最新报告——共同基金行业仪表盘——2025 年 9 月，基于 AMFI 数据，为这个问题提供了答案。报告称，尽管其他类别的直接投资趋势很高，但大量印度投资者在投资股票基金时仍然依赖分销商渠道。
股权基金70%的投资来自于经销商渠道
报告称，根据截至2025年9月的数据，30%的股权资产由直接计划投资者拥有。
这清楚地表明，仅在股权投资的情况下，更多的投资者更喜欢经销商或代理商，因为只有30%是通过直接计划进行投资的。这是因为投资者依赖这些渠道获得建议和指导，尤其是在选择基金或了解风险时。
直接投资：数字平台改变了局面
富兰克林邓普顿报告显示，直接投资（直接计划）的份额在过去几年中迅速增加。 2024年，直接投资占整个行业的比重约为45%，到2025年9月，这一比例将增至48%。
数字平台在这一增长中发挥了重要作用。现在，数以百万计的年轻投资者正在通过 Groww、Zerodha、Paytm Money、Kuvera 等应用程序自行选择基金进行投资。
借助这些平台，投资者能够以较低的费用率直接进行投资。
直接投资在哪里最为普遍？
直接计划的影响在债务和流动共同基金中最为明显。约83%的流动性/货币市场基金投资是通过直接渠道进行的，而68%的投资者直接投资于债务型基金。
这是因为这些类别的大多数投资者都是机构投资者，例如企业、银行和大公司，他们直接通过资产管理公司进行投资。
分销商仍主导股票基金
分销渠道在股票中的份额仍然最高（70%）。这是因为大多数散户投资者仍然依赖财务顾问或银行关系经理。代理商帮助他们选择资金、了解风险并制定长期 SIP 计划。
然而，报告表明，由于数字平台和低成本的直接资金，分销渠道的份额在未来几年可能会逐渐下降。
个人投资者与机构投资者：谁在哪里投资
约87%的个人投资者投资于股权型基金，而53%的机构投资者投资于债务和流动资金。这清楚地表明，散户投资者依赖股票来实现长期增长，而机构投资者则更喜欢债务和流动资金，以获得稳定的回报和较低的风险。
改变投资习惯
印度的投资模式正在逐渐发生变化。虽然投资者以前依赖代理人和银行，但新一代现在正在通过移动应用程序和网站自行研究基金。
AMFI数据显示，直接投资不再局限于城市投资者；二三线城市的投资者也开始采用线上渠道。
印度共同基金投资的面貌正在发生变化。目前，70%的股权基金投资是通过分销商进行的，但直接投资者的数量正在迅速增加。机构投资者在债务和流动资金方面更加活跃，而散户投资者仍然依赖股票。
未来，随着数字印度的步伐，共同基金行业中DIY（自己动手）投资者的份额可能会进一步增加。
