今年，尽管印度股市波动较大，截至 2025 年 11 月 5 日，中型股仍实现了 5.2% 的绝对回报率。
投资者被中型股（和小型股）所吸引，试图创造财富。根据 AMFI 的数据，2025 年 8 月，中型基金录得有史以来最高的月度流入量，达到 533.1 亿卢比，并在接下来的一个月中达到第二高，价值 508.5 亿卢比。
考虑到这一市值细分市场所带来的长期回报，这并不奇怪。 Nifty Midcap 150 – TRI 在过去 5 年和 10 年（截至 2025 年 11 月 5 日）的复合年增长率分别达到了 27.9% 和 18.7%。
自新冠疫情低点以来的这段时期对于中型股来说尤其令人印象深刻。
因此，中型基金的管理净资产 (AUM) 从 2020 年 9 月的 9041.6 亿卢比飙升至 2025 年 9 月的 4.34 万亿卢比，复合年增长率接近 5 倍或 37%。
也就是说，人们还需要注意估值。截至 2025 年 11 月 5 日，Nifty Midcap 150 指数的追踪市盈率超过 34。这高于 30 的 5 年平均水平。尽管目前的追踪市盈率较 2025 年初的 44 有所下降，但仍需小心。
中型共同基金必须将其总资产的至少 65% 投资于中型公司。
中型股被定义为排名 101 的公司英石 至 250th 就总市值而言。它们的水平低于大型股（通常是前 100 名公司）。
与大型股或蓝筹股（成熟、有更宽的护城河、获得资本的渠道和强大的管理）相比，中型股的机会可能更少、能力有限，并且可能面临挑战。他们对经济周期更加敏感。
考虑到这一点，如果您正在考虑中型共同基金，您需要保持至少7-8年的投资期限，准备好承担非常高的风险，并明智地选择在风险调整的基础上奖励投资者的计划。
您根本无法选择任何中型基金来获得良好的回报。需要采取深思熟虑的方法。
在这篇社论中，我们将带您了解 3 只中型共同基金，它们在长期滚动回报和标准差、夏普比率和排序比率等风险回报指标方面表现良好。
简而言之，这些基金通过控制风险，在风险调整的基础上取得了最佳表现。
该基金于 2007 年 6 月推出，之前称为 HDFC 中盘机会基金，是中盘基金类别中最受欢迎的计划，也是资产管理规模最大的基金。根据 2025 年 9 月的投资组合，该基金管理的资产超过 8,480 亿卢比。
它投资于具有合理增长前景、稳健财务实力、可持续商业模式且估值可接受的股票。
其投资组合构建遵循自下而上的方法，而不是时尚和短期趋势。它侧重于业务基本面、管理有效性和长期盈利扩张。
HDFC 中盘基金通常持有 70-80 只股票的大型投资组合，并将单只股票的风险敞口限制在 5% 以内。
根据 2025 年 9 月的投资组合，该基金拥有 73 只股票，其中 66% 为中型股，20% 为小型股，8% 为大型股。
排名前十的股票占 32.3%，包括 Max Financial Services（4.7%）、Balkrishna Industries（3.5%）、Indian Bank（3.3%）等。
在各个行业中，排名前三位的行业是汽车及配套产品（16.3%）、银行（13.4%）和医疗保健（12.6%），占投资组合的42.2%。
目前，该基金持有约6%的现金及现金等价物。
采用买入并持有的方法，基金经理可以避免不必要的投资组合变动。过去一年，投资组合周转率在 14-25% 之间，反映出我们的信念。
该基金专注于基本面稳健且具有健康增长前景的股票，并产生了诱人的回报。 3年和5年的复合年化滚动回报率分别为27.4%和31%，明显高于类别平均水平和Nifty Midcap 150 – TRI（截至2025年11月5日）。
该基金的风险（标准差为 13.6）是该类别中最低的，远低于 Nifty Midcap 150 – TRI。
因此，在风险调整的基础上，该基金也表现出色，其夏普比率和索提诺比率分别为 0.43 和 0.91。它强调该基金有能力产生可观的回报，同时比基准和同类基金更好地管理风险。
HDFC 中盘基金在牛市和熊市的市场条件下始终表现强劲。
该基金于2007年4月推出，以其稳定的阿尔法生成和严格的风险管理风格而闻名。
自 2020 年 3 月以来，该公司的资产管理规模大幅增加，截至 2025 年 9 月，该公司管理的资产超过 851.8 亿卢比。
在投资中型股时，它寻找具有可持续竞争优势、可扩展的商业模式、稳健的资产负债表、良好的治理和清晰的长期可见性的公司。这样做的目的是在减少波动性的同时获得卓越的长期回报。
与许多同行一样，遵循自下而上的选股方法，并以基于基本面分析、估值舒适度和资本效率的高信念理念为投资理念。
该基金持有 45-50 只股票的相当多元化的投资组合。根据 2025 年 9 月的投资组合，该基金拥有 48 只股票，其中 64% 为中型股，18% 为小型股，15% 为大型股。
排名前十的股票占投资组合的 41.1%，包括 Swiggy（5.1%）、AU Small Finance Bank（5.1%）、L&T Finance（4.9%）等。
排名前三位的行业是金融（21.1%）、医疗保健（18.3%）和零售（14%），占投资组合的53.4%，比一些同行稍微集中。
该基金几乎已全部投资，因为现金及现金等价物仅占其资产的 0.3%。
过去一年，该基金的投资组合换手率在36-80%之间，这反映出该基金虽然以长期眼光投资股票，但有时也可能会流失。
也就是说，该基金致力于优化投资组合周转率，以最大化收益并最小化风险，同时牢记与之相关的成本。
这一策略帮助景顺印度中型股基金在 3 年和 5 年（截至 2025 年 11 月 5 日）内分别实现了 27.3% 和 29.9% 的诱人复合年化滚动回报率，明显优于类别平均水平和 Nifty Midcap 150 – TRI。
该基金使其投资者面临比类别平均水平和 Nifty Midcap 150 – TRI 更高的风险（标准差为 16.19）。然而，在风险调整的基础上（夏普比率和索提诺比率分别为 0.41 和 0.79），它很好地证明了风险的合理性。
在当前的牛市阶段，该基金表现非常出色，吸引了众多投资者。风险调整后的业绩是由强劲的选股和行业定位推动的。
该基金于 1995 年 10 月推出，当时名为 Reliance Growth Fund，在日本人寿于 2019 年 10 月收购 Reliance Capital 资产管理部门 75% 的股份后，现更名为 Nippon India Growth Mid Cap Fund。这是中型基金类别中最古老的计划。
该基金遵循多盘股策略，在大盘股、中盘股和小盘股之间保持均衡投资，直至2017年。然而，在共同基金分类和规范生效后，该基金重新定位并重新归类为中盘基金。
该基金自成立以来一直表现出无可挑剔的业绩记录。该基金的资产管理规模在大流行低点后出现了惊人的增长，根据 2025 年 9 月的投资组合，它管理的资产超过 3,930 亿卢比——在中盘基金子类别中排名第三。
该基金采用合理价格增长（GARP）策略来识别高潜力股票，并遵循自下而上的方法。
它避免了动量驱动的押注，而是专注于估值合理的优质股票，并以长期视角持有它们。
这帮助该基金通过工业制造、金融服务、汽车零部件和非必需消费品等行业的新兴领导者驾驭各种经济周期和印度的增长故事，这些行业在当今的经济格局中继续保持强劲势头。
该基金的独特之处在于其有价值的投资组合特征和研究驱动的方法。
它持有 90-100 只股票的大型投资组合。截至 2025 年 9 月，该公司拥有 95 只股票，其中 65% 为中型股，21% 为大型股，10% 为小型股。
排名前 10 的股票占投资组合的 22.9%（使其多元化），包括富通医疗保健 (3.3%)、BSE (2.6%)、Cholamanandalam Financial Holdings (2.6%) 等。
在众多行业中，排名前三位的是金融（15.1%）、汽车及配套产品（13.3%）和医疗保健（11.5%），占其投资组合的39.9%。
该基金目前持有现金及现金等价物约占其资产的3%。
它拒绝经常改变投资组合，而是遵循买入并持有的方法。过去一年投资组合周转率在 6-19% 之间。
所遵循的方法给投资者带来了可观的回报。 3 年和 5 年的复合年化滚动回报率分别为 26.1% 和 31.1%，高于类别平均水平和 Nifty Midcap 150 – TRI（截至 2025 年 11 月 5 日）。
该基金使投资者面临比类别平均水平和 Nifty Midcap 150 – TRI 更高的风险（标准差为 15.09），但其风险调整回报证明了其合理性。
该基金的夏普比率和索提诺比率分别为0.38和0.77，均高于类别平均水平和基准指数。
事实上，该基金的排序比率（在谈到风险调整回报时捕捉下行风险）比 Nifty Midcap 150 – TRI 好得多。
滚动期回报是使用直接计划增长选项计算的。一年以上的回报按年复利计算。
标准差表示风险，夏普比率和排序比率衡量风险调整回报。它们的计算超过
3年，假设无风险年利率为6%
*所有中型基金均被考虑用于类别平均目的。
请注意，这里的回报是历史回报。
过去的表现并不是未来回报的指标。
所引用的证券仅供说明之用，并不具有推荐性。
投资前请咨询您的投资顾问以获得进一步帮助。
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资料来源：ACE MF
中盘基金处于风险回报范围的较高端，比小盘基金低一个档次。简单来说就是风险高；它们不适合胆小的人。此外，并非所有中型基金都产生了阿尔法并跑赢了该类别的平均表现。
此外，与任何其他市值细分市场一样，中型股也有周期变化。虽然牛市有利于中型股，但在熊市或调整阶段，与大型股相比，下跌幅度更大。
因此，不要过分强调最近的回报，这些回报在未来可能会也可能不会重复。
在目前这样的动荡时期，采取 SIP 路线可能比一次性投资更有利。具有固有卢比成本平均功能的 SIP 可能有助于降低风险。
做一个有思想的投资者。
快乐投资。
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