淘金热似乎撞到了障碍。据《世界黄金委员会》（WGC）的最新数据报道，在经过五个月的净流入净流入后，全球黄金交易所贸易资金（ETF）在2025年5月的净撤资为18亿美元。
在5月流出的情况下，全球黄金ETF的总资产（AUM）下跌了1％至374亿美元。同时，黄金持有量降低了19吨至3,541吨。
自去年11月以来的第一次每月流出和黄金价格的温和下跌，全球黄金ETF的总资产（AUM）下跌了1％，至374亿美元。
尽管五月损失，但全球黄金ETF流仍在2025年迄今为止保持阳性，为300亿美元。在此期间，持有的累积增加了322t。
美国黄金ETF有1.834亿美元，而印度黄金ETFS AUM的价值为72亿美元。
黄金支持的ETF和类似产品占黄金市场的相当一部分，机构和个人投资者使用它们来执行许多投资策略。 ETF中的流量经常揭示短期和长期观点，并希望黄金。
北美受到了最大的打击，亚洲扭转了4月份经历的强大动力。欧洲注册了温和的流入，而其他地区的资金在六个月内首次遭受了少量损失。
全球黄金ETF流量在5月（-us $ 18亿美元）：北美（-us $ 15亿美元）和亚洲（-us $ 4.89亿美元）带来了流出，而欧洲则见证了流入（+2.25亿美元）
美国美联储在5月会议上保持稳定的利率，理由是通货膨胀和劳动力市场风险。市场预计到2025年的利率会更高，导致国库收益率上升并增加了黄金持有机会成本。
历史上，对黄金ETF的需求受到美国财政收益率提高的负面影响，但最近的趋势不一定是坏消息。例如，人们对散落的越来越关注将使投资者迈向黄金，这在散落时期一直做得很好。
投资者担心美国债务的可持续性已被最近提议的“一项大型账单法案”重新燃起，穆迪最近升级了美国主权信贷。此外，当投资者寻找其他安全避风港时，这可能会提高对黄金的需求，即使它通过不断增长的期限溢价提高了美国的财政收益率。
上周，随着以色列 – 伊朗冲突的加剧，黄金达到了一个月的高点。预计中东地缘政治紧张局势上升将使黄金价格更接近创纪录的高价。
由于美国货币汇率和债券利率大多不受影响，因此金价可能仍在周一和周二柔和。
黄金在这些水平上承受着巨大的压力，距离达到其历史最高价格只有3％。如果以色列 – 伊朗谈判无法减轻紧张局势，黄金可能会看到激增。如果没有，黄色金属可能会看到更多的下降。如果本周中东紧张局势降低，黄金价格可能会比预期的要早。
