如果经验丰富的市场参与者都同意一件事，那就是行业领导地位在无人关注时发生变化。突破很少是戏剧性的事件，当一个行业最终突破多年区间时，市场通常会奖励它平均近 40 个月的反弹期。
这将我们带到了过去十年中最容易被误解和经常被忽视的领域之一， PSU 银行。
多年来，这一市场被视为低迷、负担过重且不值得投资者信任。这个与表现不佳同义的行业已慢慢成为大多数投资者回避的领域。但每个市场周期都有一个转折点。如果说最新的价格走势有任何迹象的话，PSU 银行似乎正在编写一个很少有人预料到的卷土重来的剧本。
随着 2025 年第 46 周即将结束，行业记分牌揭示了一些非同寻常的事情。
让这场表演更令人印象深刻的是连续性。
PSU 银行指数在 2024 年实现 14.48% 的回报率后，到 2025 年已将这一回报率翻倍。这样的趋势并非偶然。它们经常暗示未来一年可能会发生更深层次的结构性转变。
随着这些指数显示出强大的跟进能力，2026 年将成为 PSU 银行可以发挥带头作用的又一年。
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许多零售交易者纯粹依赖绝对表现。然而，经验丰富的分析师会通过不同的视角来看待比率图表，该图表将某个行业的实力与更广泛的基准 Nifty 500 进行比较。
在这种情况下，我们根据 Nifty 500 指数评估行业表现，该指数比 Nifty 50 指数更具代表性，因为行业指数本身包括大型、中型甚至小型成分股的组合。
在此比率图表中，PSU 银行不仅表现出色，而且大幅领先。这表明：
- 此次集会基础广泛
- 成分股正在发挥作用
- 该部门正在显示 真正的相对实力，不仅仅是战术弹跳
这给我们带来了分析中最重要的部分，即揭示故事真正开始方式的指数图表。
看看 Nifty PSU Bank 的月度图表，价格走势几乎就像一个讲故事的人。 2015 年至 2022 年期间，在长达八年的横盘整理期间，该指数的交易区间上限为 4,400 点至 4,600 点。很少有行业经历这种长期停滞，然后强势反弹。
但到了 2023 年，事情发生了变化。
该指数突破了长期存在的天花板。该指数在短短 9 个月内从 4,600 点冲刺至近 8,000 点。 PSU 银行的反弹通常是稳定的，而不是爆炸性的。但这一次讲述了一个不同的故事，一个结构性重新评级的故事。
随后进入全市场利润预订阶段。 PSU 银行也未能幸免，修正至 5,530 点。然而，随后的突破表明后续看涨势头。这种行为是进入长期看涨阶段的行业的典型行为。
这就是为什么许多分析师现在认为 PSU 银行可能会悄悄成为 2026 年的决定性主题，尽管一年前很少有人预测到这一点。
我们采用自上而下的方法分析了 PSU 银行指数的组成部分。表现优于同行的三只股票是：
如果说有哪一家 PSU 银行的实力一直让交易者和投资者感到惊讶，那就是印度银行。继 2023 年突破之后，该股的表现明显优于大盘。
后续看涨势头的出色表现是该股走强的标志。
如今，印度银行被视为最平衡的 PSU 机会之一，集稳定性、强劲的价格行为和动力于一体。
因此，印度银行是 2026 年 PSU 领域市场关注的第一只股票。
卡纳拉银行已稳步转型为表现最稳定的 PSU 银行之一。该股拥有平稳、充满信心的价格结构，其基础是基本面改善和强劲的参与度。
目前其交易价格接近其（调整后的）历史高点，接近卢比。 165. 如果该股能够维持在该区域上方，则可能会引发新的长期反弹，从而巩固其在 PSU 领域的领导地位。
印度央行正在展示十多年来最强大的长期结构之一。该股突破了十年来的下跌趋势线，形成了强劲的技术格局。一系列更高的高点和更高的低点为多头锦上添花。
其先前波动高点卢比的小障碍。 158将触发潜在突破，该股将进入新的看涨区域。
截至今天，图表显示印度银行、卡纳拉银行和印度银行可能是 PSU 银行指数中继续保持领先地位的最有力候选人。他们拥有技术实力、长期结构和改善的情绪一致性。
当然，没有任何反弹是线性的。没有哪个行业能够永远受到青睐。但当一个长期被忽视的行业突破多年区间并持续表现时，历史表明上升趋势的持续时间可能比大多数人预期的要长得多。
注：本文的目的只是分享有趣的图表、数据点和发人深省的观点。这不是建议。如果您想考虑投资，强烈建议您咨询您的顾问。本文仅供教育目的。
Brijesh Bhatia 是一名独立研究分析师，致力于提供研究和推荐服务，SEBI RA 编号为 INH000022075。作为交易员和技术分析师，他在印度金融市场拥有二十年的经验。
