围绕科技股的讨论再次升温，这次的话题不再是季度数据或交易成功。
根据国内经纪公司 Motilal Oswal 的说法，科技行业可能正面临重大转变，这一转变是由下一阶段人工智能 (AI) 支出推动的。经过多年的公司向芯片、硬件和云能力投入资金之后，该经纪公司认为，重点可能最终转向构建真正的人工智能软件和服务。
如果这种转变发生，一些 IT 股票可能会走在前列。让我们看看券商对此有何评论以及其首选股票有哪些。
莫蒂拉尔·奥斯瓦尔 (Motilal Oswal) 谈科技行业：升级发生的地方
基于这种不断变化的前景，该券商升级了四家重点公司的评级。其中包括 Infosys、Mphasis、Zensar Technologies 和 Wipro。
Motilal Oswal 表示，对于 Infosys 来说，该公司的人工智能套件、应用程序服务工作以及持续的需求复苏使其有望从 2027 财年末开始回升。
该报告称，“因此，我们将印孚瑟斯的评级从中性上调至买入。”该公司补充称，该公司 2027 财年和 28 财年的盈利已上调，预计这两年的增长将有所改善。
在客户问题改善和大量交易获胜的推动下，Mphasis 也得到了升级。该券商指出，银行和金融服务（BFSI）可能会在不确定时期支撑需求。该报告补充道，“我们对该股的估值为 28 财年每股收益的 30 倍，目标价为 4,100 卢比。”
另外两项变化包括 Zensar Technologies 的评级升级以及 Wipro 的评级调整为中性。
Motilal Oswal 谈科技行业：下一波人工智能浪潮中值得关注的股票
Motilal Oswal 在其报告中还概述了它认为如果人工智能支出进入应用程序和软件阶段可能会受益更多的公司。
该券商指出，其“参与下一波人工智能浪潮的首选：中型股的 Hexaware 和 Coforge，以及大型股的 HCL Technologies 和 Tech Mahindra”。
Motilal Oswal 谈科技领域：人工智能周期的新转折？
券商报告称，全球人工智能基础设施支出已经奠定了必要的基础，例如存储、芯片、计算和云系统已基本到位。
剩下的就是下一阶段，公司开始构建人工智能工具、平台和应用程序。 Motilal Oswal 认为，印度 IT 公司可以开始看到转变。
该券商报告指出，“我们之前曾指出，IT 行业的重新评级取决于新的人工智能服务周期的出现，而这在很大程度上是一场等待游戏，直到人工智能资本支出周期放缓。”
该券商补充说，大型语言模型和人工智能芯片的性能不再出现大幅跃升，这通常表明开始对软件和服务而不是硬件进行投资。
它补充说，“我们相信等待现在可能结束了。”
莫蒂拉尔·奥斯瓦尔 (Motilal Oswal) 谈科技行业：上次技术转变的教训
为了解释这一转折点，Motilal Oswal 回顾了早期的云采用阶段。当时，支出首先花在硬件和基础设施上，后来才转向迁移、开发和维护等服务。
该报告进一步指出，“我们预计人工智能服务将在未来 6-9 个月内达到拐点，2027 财年（2027 财年）和 2028 财年（2028 财年）下半年的收入将出现有意义的加速。”
Motilal Oswal谈科技行业：为什么估值现在很重要
莫蒂拉尔·奥斯瓦尔还强调了市场中一个有趣的脱节。 IT公司在Nifty指数利润中的份额四年来一直稳定在15%。但它们在该指数中的权重已降至 10%。这几乎是 2021 年 12 月 19% 峰值的一半。
报告指出，“这提供了一个诱人的机会：我们的分析表明，如果这种情况发生，将会带来巨大的收益，而目前的水平已经陷入现状（GenAI 主导的通货紧缩，需求冷漠）。”
此外，该券商还将其2028财年盈利预测上调，并上调了多只IT股票的目标估值。
