NBFC部门有一个有趣的关头。这家国际经纪公司Jefferies在其NBFC部门的最新报告中强调了Q1FY26中的混合趋势，随着各个细分市场的增长和压力的增加。根据经纪人的说法，黄金贷款金融家的利润强劲增长，但汽车和负担得起的住房贷方承受着压力。
NBFC领域的Jefferies：NBFCS在Q1中面临更柔和的开始
在对该行业的6月季度的审查中，Jefferies指出，NBFC的利润趋势不平衡。尽管一些公司报告的收入很高，但其他公司则在较慢的支出和压力上的增加而苦苦挣扎。
该经纪人说：“ NBFC的利润增长是不同的，除了黄金贷款以外，大多数细分市场的增长和压力增加。”
他们指出：“黄金金融家脱颖而出，Muthoot报告接近90％的利润增长。”另一方面，“自动NBFC和负担得起的住房融资玩家看到需求冷却。”
该经纪在其报告中还列出了精选股票，这些股票构成了NBFC行业的首选。
Jefferies顶级NBFC选择
尽管面临近期挑战，但经纪人仍在该行业中更喜欢一些名字。据经纪厅说
这个NBFC是他们的首选之一。他们认为，多元化的投资组合可以吸收各个细分市场的压力。他们预计MSME贷款的压力是可以管理的。他们对Bajaj财务股价的买入评级为每股1,100卢比的目标。这意味着目前水平的上升空间将近22％。
Jefferies认为Cholamandalam Investment＆Finance是该细分市场的另一个有利的选择。据他们说，短期需求柔软度可能会使股票权衡。但是，杰富瑞（Jefferies）认为“有吸引力的入口点”，边缘和增长的顺序改善。
Jefferies的另一个关键选择是Shriram Finance，他们强调说：“估值在1.8倍的估计账面价值中似乎是合理的。”他们认为这是“在住房和车辆融资领域的首选”。
杰弗里斯（Jefferies）被视为防守性比赛，“在黄金贷款中强大的势头支持”。
NBFC领域的Jefferies：贷款增长显示疲劳的迹象
NBFCS的总体贷款增长速度降至第一季度的18％，而上一季度为19％。杰弗里斯（Jefferies）表示：“放缓是基于广泛的，禁止黄金贷款。”
该报告指出：“自动NBFC的支付增长率从第四季度的9％降至6％，而负担得起的住房融资从14％降至11％。”他们认为“大多数球员现在都在押注季风后的皮卡和节日季节的需求，以恢复增长。”
NBFC领域的Jefferies：借款人的压力增加
经纪人警告说，资产质量压力在各个类别之间可见。现金流量疲软和非季节性降雨袭击了商用车和小型企业贷款等领域。
Jefferies说：“对于大多数NBFC而言，信贷成本令人惊讶，GNPA的增长超过了通常的第一季度季节性。”该经纪人还通过小价无抵押的MSME贷款和二手车融资提出了担忧，尽管它指出个人贷款的压力正在稳定。
负担得起的住房金融公司也没有免疫，苏拉特的宝石行业和哥印拜陀的纺织品市场等口袋报道了压力。
NBFC领域的Jefferies：利润率稳定，但可能会有所改善
在收入方面，本季度净利息利润率（NIMS）保持稳定。但是，Jefferies预计在未来几个月内会扩大。
“大多数NBFC Q2的NIMS应该改善，尤其是SBI卡和Cholamandalam投资，” Jefferies强调。 Bajaj Finance和Cholamandalam Investment＆Finance均已指导26财年的10-15 bps利润率。像LIC住房这样的大型住房金融公司还报告了点差的较小上升。
