Bharti Airtel在一个稳定的季度中启动了26财年，即使印度电信行业的竞争加剧，也强调了其提供强大的财务业绩的能力。 Nuvama的报告说，该公司发布了健康的第一季度业绩，收入增长阳性，ARPU的良好改善，稳定的订户增加以及CAPEX的急剧适度，该报告促进了自由现金流（FCF）增强其资产负债表的增强。
现在的问题是，这种组合是否可以转化为中期股东回报。
Bharti Airtel报告了另外四分之一的始终改善财务，Q1FY26收入为4,997亿卢比，由ARPU驱动为250卢比，增长了2.1％的QOQ和120万QOQ QOQ订户。 Bharti Airtel的Arpu超过了Jio的208.8卢比，而Bharti Hexacom的Arpu则在Q1FY26中增长了1.7％的QOQ，降至246卢比。该电信公司的净订户添加滞后Jio降低到120万，4G/5G的净净订购额为390万，而660万Q4FY2525
Bharti Airtel的Homes业务EBITDA在Q1FY26中增加到86亿卢比，在本季度增加了939k订户，但在固定无线访问（FWA）的辅助下，尽管它继续在绝对宽带添加中拖延Jio。它的家庭通网络在Q1FY26中也以160万个房屋通行证的速度增长。另外，随着公司从低利润合同退出，企业业务收入下跌4.9％，至506亿卢比。但是，Bharti Airtel坚持认为，基础收入增长稳定为2.0％QOQ增长，渠道和订单簿的持续改善。
Bharti Airtel的Q1FY26 CAPEX显着降至830亿卢比，而在无线电资本支出周期强度中驱动的Q44FY25中，Q44FY25中的1440亿卢比。除了印度河，第1季度下降到545亿卢比。合并的资本支出（Ex-Indus）降至649亿卢比。
结果，FCF急剧提高到190亿卢比，高于25 fy25的1300亿卢比。 Nuvama说：“ Bharti今天处于令人羡慕的地位，产生了超过1000亿卢比的季度FCF，这应该在5G Peakex落后，这将进一步改善，从而导致股东回报率更好。”
同时，净债务（前租赁负债）下跌了1300亿卢比，至1.26万亿卢比，净债务/EBITDA提高到1.69倍。
该公司管理层重申，资本支出将遵循非线性但下降的轨迹，直到6G可能是2030年后的6G，预计不会进行新的新广播投资周期。相反，资本部署将集中于纤维扩展，家庭宽带，企业数字服务和数据中心的增长。电信专业将继续专注于通过正在进行的去杠杆化计划来加强资产负债表，同时还评估了释放价值并增强股东回报的步骤。
Nuvama和JM Financial押注了Bharti Airtel的定位，并认为这家电信巨头最适合在未来3 – 5年内从行业的无线ARPU增长潜力中受益于12-13％的CAGR。该预测得到了合并的“ 3+1”球员市场结构的支持，Jio自身对更高的货币化需要证明其5G Capex和潜在的上市是合理的。
Airtel在高容量基础设施上的投资已开始产生效率提高，拥有超过1.53亿5G订户和36％的网络流量。
JM Financial表示：“从长远来看，潜在的5G货币化和FWA推广提供了显着的上升风险。此外，在接下来的4 – 5年中，FCF发电巨大的发电潜力巨大，下一个CAPEX的下一个大型跳跃，主要与6G相关，这是最有可能的2030年最有可能的故事。” JM Financial说。
