在Motilal Oswal将股票降级为中立之后，Bharti Hexacom的股价下跌了3％。目标价格设定为每股1,900卢比。这是份额的52周高。结果，这表明近期股票的缺点很少。根据经纪公司的说法，其母公司的40％溢价是Bharti陡峭的，“风险奖励不再有吸引力”。
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Bharti Hexacom上的Motilal Oswal：估值担心
根据Bharti Hexacom的“增长略高，ROCE略高，资本分配问题较低，它应该对Airtel享有溢价”，根据Motilal Oswal，与Bharti Airtel相比，它们的股价价格为10％的股票。但是，在最近的升级后，溢价上升至37％。根据他们的说法，这使风险奖励比率不利。
根据他们的计算，Bharti Hexacom现在以“ 19倍一年的前锋EV/EBITDA”进行交易。这是“ Bharti印度业务的一年远期EV/EBITDA的37％溢价”。
Bharti Hexacom上的Motilal Oswal：自由现金流不再吸引人
根据Motilal Oswal的报告，“考虑到Bharti Hexacom圈子中移动和固定宽带的渗透相对较低，其增长前景比Bharti的前景略好。”关键的电信游戏提供了2亿卢比的自由现金流。但是，Motilal Oswal希望该公司使用此金额“债务支付和股息（与Bharti的潜在收购）”。此外，他们认为“ Bharti Hexacom自由现金流量已降至3％（早于5％）。”这是当前费率的另一个关注点。
Bharti Hexacom上的Motilal Oswal：市场份额增长艰难吗？
对于Motilal Oswal来说，另一个最大的担忧是Bharti Hexacom的市场份额收益的前景。他们认为，在前两名中，更高的集中度可以使该公司的市场份额提高。这对成本和利润率的总体影响也需要考虑。
Bharti Hexacom上的Motilal Oswal：政府的股权障碍行动吗？
政府目前在Bharti Hexacom中拥有15％的股份，因此上市后没有任何董事会代表。 Motilal Oswal预计“政府将在中期出售其股份，这将造成供应悬垂物并增加Bharti Hexacom的自由浮动。”
他们认为，低自由浮点也是其相对强大的升级的关键原因。根据Motilal Oswal的说法，与Bharti的不利合并比例的尾巴风险是他们的另一个问题，“ Bharti理想地希望将印度无线和房屋业务在一个实体下拥有完全控制和所有权。”但是，该公司继续以高额的溢价进行交易，他们“认为合并的可能性很低”。
但是，如果Bharti仍然要合并Bharti Hexacom，“ Bharti Hexacom股东可能存在不利交换比率的风险”，如Pert Motilal Oswal。这是他们的另一个问题。
Bharti Hexacom股票性能
Bharti Hexacom股票本月增长了7％，在过去6个月中上涨了28％。该股票在过去一年中提供了72％的回报。在目前的水平上，它的每股52周高1,931卢比约5％。
