Bofa商品负责人说，黄金价格可能已经达到3500美元的顶峰。

美国银行银行全球基金经理调查的5月版表明，创纪录的45％的投资者现在将黄金归类为“高估”投资资产。这标志着4月份的34％急剧增长，当时黄金价格集会以创纪录高潮。

上升的投资者怀疑主义反映了美国银行全球商品负责人弗朗西斯科·布兰奇（Francisco Blanch）在内的BOFA专家的展望。

“我认为黄金故事非常简单……如果我们看我们的全球基金经理调查，黄金是整个频谱中最过分位置的资产。” 彭博电视台 星期四。 “所以每个人都是长的黄金……这就是交易。”

根据布兰奇（Blanch）的说法，投资者可能已经见证了黄金价格的高峰 – 至少在短期内。

贵金属一直是2025年表现最佳的资产之一，今年对与黄金相关的基金产品和强劲的中央银行购买的需求强劲，今年增长了22％以上。上个月，戈德在历史上首次超过了每盎司3500美元的分数。

但是，布兰奇指出，要使黄金保持在每盎司3500美元以上，您需要继续投资和中央银行的需求，”并补充说，目前的需求增长约为5％。他说：“我们认为您需要达到10％及以上”才能继续上涨。

“请记住，珠宝的需求降低了约20％的年至今。黄金市场的问题之一是，在此期间，价格已经变得非常波动，通常在价格上涨时，它往往会在趋势变化中呈现变化，这是临时的峰值，” Blanch告诉 彭博。

需要更多的催化剂

据美国银行战略家称，除非发生另一个不良事件，否则下降趋势很可能会在短期内持续。

布兰奇说：“现在，我不一定是看跌；从长远来看，我们仍然喜欢黄金，但我们的目标价格降低了3,500美元。我们相信，目前，峰值可能已经进入，我们可能必须看到来自美国的另一层紧张局势。”

他指出：“如您所知，周一的中国交易对市场非常缓解，因此，几个月来，这给黄金带来了一些下降压力。”

该银行此前将黄金价格达到3500美元的两年窗口，这是一个早期实现的目标。它对2025年和2026年的最新预测分别为3,063美元和每盎司3,350美元。

布兰奇（Blanch）评论什么可能会使黄金恢复到3500美元的水平时：“这是沙子中的一条很大的路线；您需要看到另一层巨大的地缘政治不确定性。”

他继续说：“请记住，贸易又回来了 – 我们有90天 – 希望全球贸易体系不会崩溃，我们达成了一些协议。也许谁知道，我们可以看到经济繁荣恢复了潜在的贸易交易。”

“然后，另一个最大的问号是俄罗斯和乌克兰的地缘政治，那是事情仍然会变得更好或更糟的一个领域。再次考虑美国对俄罗斯施加制裁或引入另一层压力。”

“这就是我所指的。我们现在看不到它，但这可能是黄金可能会捡起的原因。”