国防股仍然相关吗？这是当今最常见的问题之一。急剧激增后，国防股票出售。即便如此，一年多的印度国防指数仍增长了11.4％。 （来源：NSE）
一般来说，来自 国防部 但是，以溢价估值进行交易，但仍有一些股票相对便宜。外国机构投资者（FIIS）一直在增加两个这样的国防股票。
让我们进一步了解这些公司，也许是为什么FII继续购买它们的原因。
Bharat Electronics Ltd. （BEL）是国防部门的领先的电子设备制造商和供应商。该公司为国防部门开发了高级电子设备，系统和解决方案，其中包括消防系统，雷达系统，武器系统，网络和以通信为中心的系统，电子战系统等。
在Q1FY26期间，FII在该公司中的持股量增加了1.01％，总股份达到18.56％。在国防部内，该股票拥有最高的FII持有。让我们看看可能是什么驱动着FII如此强烈地向Bel驱动。
FII可能热衷于BEL的原因之一可能是其可靠的命令胜利。
7月3日，国防收购委员会（DAC）批准了BEL对空中导弹项目的快速反应。该公司预计将在26财年结束时获得订单。潜在的订单规模约为30,000至40,000亿卢比。
BEL还预计，用于开发下一代Corvettes（NGC）的子系统配置的订单价值为6,000至10,000千万卢比。正在订购大约5或6个子系统，预计将在本财政年度的第三季度或第四季度交付。
贝尔与印度斯坦航空有限公司（HAL）一起，正在为83架飞机开发电子线可更换单元（LRUS）。该订单的价值为100亿卢比。此外，BEL预计下一个订单为97架飞机，订单价值将为3,000亿卢比。
截至2025年7月1日，贝尔的总订单书为74,859亿卢比。
BEL的销售额从Q1FY25的424亿卢比增加到26 Q1FY26的4,440千万卢比，同比增长约4.6％。在同一时期，营业利润率从22％增至28％。在此期间，净利润从791千万卢比增加到969亿卢比，同比增长23％。
在6月季度，由于产品组合良好，并通过增加内部制造业来降低成本，因此该公司的利润率增加了。管理层评论说，他们预计26财年的EBITDA利润率约为27％。
| €4,244 Cr。 | €4,440 cr。 | |
| 791 Cr。 | €969 Cr。 | |
| 22％ | 28％ |
来估值…
该股票的交易价格为51.2倍，其行业中位数为65.9倍。这是该行业中为数不多的市盈率低于行业中位数的股票之一，其估值相对便宜。 BEL的价格收入与增长率（PEG）为1.7，但是，该行业中位数略高于1.3。
数据模式（印度）在国防和航空电子部门运作。
它提供了用于飞机，船舶，导弹，直升机和其他防御产品的土著电子产品。数据模式主要关注的一些产品是高级轻型直升机雷达，SU-30和MIG-29的火灾控制雷达。
该公司提供雷达警告接收器，机载软件定义的收音机，干扰器吊舱和其他类似的电子战产品。对于通信系统，它提供机载可编程的无线电硬件，Manpack Radio，Vuhf Manpack等。
FIIS在6月季度结束时的数据模式持有12.78％的股份，在本季度，他们的股份增加了0.03％。
与BEL相似，数据模式也有一本可靠的订单书。截至2025年6月30日的总订单书为814亿卢比。与25财年结束时，该订单的书已经增长，该订单的价格为730亿卢比。
Q1FY26期间收到的一些主要订单是 –
- 婆罗门的AMC订单 – 105亿卢比
- MOD的AMC订单 – 28千万卢比
- 国防部的开发订单 – 12千万卢比
- DOS的雷达开发订单 – 11千万卢比
- DRDO的航空电子生产订单 – 4.8亿卢比
此外，该公司预计未来两年的订单价值为2,000至3,000千万卢比。
不断增长的订单簿可能是FII如此紧密地坚持此国防股的原因之一。
在26财年的第一季度，即使订单簿的爆发，销售和利润也下降了。该公司的销售额从Q1FY25的104千万卢比下降到了6月季度的99亿卢比，下降了4.5％。营业利润率从Q1FY25的36％下降到Q1FY26的32％。净利润从33千万卢比下降至26千万卢比。
| 104 cr。 | €99 Cr。 | |
| 33 Cr。 | ₹26 cr。 | |
| 36％ | 32％ |
在本季度，EBITDA的利润率为32％，管理层预计在整个财政年度将保持35％至40％。
该公司还预计，未来两到三年的收入将以20％至25％的复合年增长率增长。
来估值…
数据模式的交易价格为65.7倍，与行业中位数为65.9倍。 PEG为2.07，明显高于行业中位数1.25。
即使FII在Q1FY26期间将其在该公司的股份减少了0.18％，但在FII持有量表方面，它仍然是三家顶级国防公司之一。在6月季度末，该公司的FII总持有量为11.9％。
该股票的交易价格为36.7倍，低于行业中位数65.9倍。但是，PEG比率更高，为2.03，而行业中位数为1.25。
FII对印度国防股票似乎很乐观。最近的地缘政治情景可能进一步推动了利益。尽管在过去的几个月中，市场已经大幅度地集中了，并且估值似乎延长，但这些精选股票展示了由强大的订单，EBITDA利润率和相对较便宜的估值所驱动的增长前景。
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