国家统计局 (NSO) 对 GDP 增长 6.4% 的预测引起了人们对经济状况的强烈反应。现在它已被用作猜测五月份公布的最终数字的基础。一些预测者正在讨论缩小这个数字。有时，经济学家谈论经济显着放缓有些夸张。这里有几点相关。
首先，在过去三年平均增长 8% 后，今年的增长数字必须更低，因此当政府维持今年 6.5-7% 的预测并且印度储备银行 (RBI) 下调了12月政策中将其调整至6.6%，符合预期。因此，增长放缓已是众所周知的事实，只是数字可供讨论。现在，国家统计局根据推断制定了这些预测。因此，这只是对年初所做的改进，当时完全没有可用的数据，并且预测是基于做出多项假设的模型。这一预先估计是基于对所涉及变量的上半年或八个月数据的了解。因此，它并不基于来自各个实体的数据的任何特定整理。今年是不寻常的一年，因为举行了选举，这抑制了政府支出，也对私人投资产生了影响。
但这样的预测是必要的，因为它必须用于制定预算。修订后的财政比率将基于正常情况下修订后的 GDP 数字，该数字将比年初的估计低约 20 亿卢比。过去很重要，因为对于 2026 财年，必须做出 GDP 预测。它可能再次达到 10.5% 左右，然后将输入预算模型，其中税率与这些 GDP 数字并列。
经济学家的 Excel 文件已经根据 2025 财年和 2026 财年 6.4% 的数字进行了新的预测。这里重要的问题是，考虑到国家统计局的第一次预先估计是在一年中仅九个月结束并且可用时间更短的情况下进行的，那么它们的准确性如何？
为了让我们了解一下，该表提供了四个时间点的 GDP 预测。一月份进行第一次预先估算，随后二月份进行第二次预先估算，五月份进行临时估算。还有一个滞后一年的最终数字——这在印度 GDP 增长率的任何时间序列图表中都可以看到。
首先引起读者注意的是，最终的数字往往与早期的估计存在一些差异。这意味着，虽然有更多数据进来，并且假设或推断被实际数据取代，但仍会进行修改，从而得出不同的结论。例如，2016-17 年是废钞年，曾三次预测增长率为 7.1%，但最终达到 8.3% 的高位。
与第一次预先估计相比，最终估计显示出不同的模式。在这七年中，有四年的最终数字更好，包括 Covid-19 期间的 2020-21 年。有两次，它在 2022-23 年的预测中出现了较低的情况。因此，很难根据过去的数据来确定最终GDP增长数据的方向。这是因为修订将来自不同部门、不同时间点。因此，尽管根据七个观察结果朝这个方向倾斜，但可能很难假设最终数字会更好。
事实上，即使是 5 月份的临时估计也可能无法提供估计的确定性，因为数据仍在吸收过程中。过去四年来，临时估算有3次优于第一次预先估算。
因此，根据国家统计局的第一次预先估计对最终 GDP 增长数字得出任何确定的结论是很棘手的。经济中有一个非常大的无组织部门，其数据不容易提供，这导致了一些估算。商品和服务税在经济正规化方面取得了重大进展，一些微型、小型和中型企业（MSME）单位已经注册。同样，中小微企业从金融系统借款需要提供其财务数据，这也有助于更接近其对 GDP 的增加值数字。
在国家统计局首次发布预先预测后，一些预测被下调也就不足为奇了。每当政府、国家统计局或印度储备银行对增长做出任何估计时，总会有“追随者”反应。考虑到一月份之前的经济环境是已知的，并且没有引发对预测甚至对经济状况的总体看法的任何修改，这一理由将令人费解。看看二月份的第二次预先预测将如何看待经济将会很有趣。
作者是巴罗达银行首席经济学家。
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