随着 Billionbrains Garage Ventures（更广为人知的名称为 Groww IPO）的 IPO 于 11 月 4 日开放认购，所有人的目光都集中在这家印度最受欢迎的投资平台之一背后的公司。
经纪公司 Nuvama 机构股票在公开发行之前分享了对 Groww 业绩和前景的详细看法。让我们来看看——
Groww 上的 Nuvama：印度活跃用户数最大的零售经纪商
根据 Nuvama 的报告，就活跃客户而言，Groww 是印度最大的零售经纪商，截至 2026 财年第一季度占据 26.3% 的市场份额。
该券商强调，该公司的用户在过去几年中急剧扩张，超过了竞争对手。报告称：“其活跃客户群的 21-25 财年复合年增长率高达 101.7%，而行业的复合年增长率为 27%，Angel One 的复合年增长率为 48.3%。”
该公司还指出，Groww 占 NSE 2025 财年新增活跃客户的 40% 以上。
Nuvama on Groww：减少对 F&O 交易的依赖
虽然许多经纪商严重依赖期货和期权 (F&O) 交易来获取收入，但 Nuvama 指出，Groww 的盈利更加多元化。该券商表示：“我们还预计 Groww 受到 F&O 交易减少的影响较小——我们估计 F&O 订单下降 5% 将使 Groww 的 2026 财年第一季度收入/EBDAT/APAT 下降 2.5%/4.8%/4.4%。”
报告显示，Groww 的 F&O 收入贡献已从 24 财年的 90% 以上下降至 26 财年第一季度的 62% 左右，显示出其业务结构正在向更稳定的方向转变。
Nuvama on Grow：关于利润和收购成本
根据经纪报告，“Groww 的 2024 财年至 2026 财年第 1 季度的激活率超过 33%，将每个活跃客户的客户获取成本降低至 2025 财年的 1,441 卢比，产生了 59.7% 的强劲 EBDAT 利润率。”
Nuvama 补充说，Groww 的营销支出远低于竞争对手。该公司将大约 12.5% 的收入用于营销，而 Angel One 则花费了近 20%。尽管如此，Groww的激活率、实际开始交易的用户比例仍高于同行。
Nuvama on Grow：技术和用户体验推动成功
Nuvama 认为，Groww 的增长不仅归功于有竞争力的价格，还归功于其技术和用户界面。该券商表示：“我们相信，除了有竞争力的价格之外，技术和用户界面也是推动成功的关键因素。”该平台基于应用程序的方法和简单的入门流程帮助其吸引了年轻投资者和首次交易者。
Nuvama 谈 Groww：超越经纪业务 – 其扩张
据券商称，该公司不再只是一个股票经纪平台。它也一直扩展到其他金融服务领域。这包括贷款、共同基金、财富管理和保险分销。这些垂直行业虽然规模仍然较小，但可以支持未来的增长。
该券商表示，“除了经纪业务外，Groww 还扩展到贷款（MTF、LAS、个人贷款）、资产和财富管理以及保险分销——业务尚未扩大规模。”
