随着节日销售增长势头和GST的新价格有望提高消费水平，零售业的前景是什么？好吧，Nuvama的Q2FY26预览非常乐观。他们指出，四分之一末期GST降低的政策趋势已经开始显示出消费模式（最明显的电子产品），但高基础，波动性的金价和挥之不去的柔软性在可支配的支出中挥之不去，使情况混乱。
Nuvama在零售领域：关键数字和市场前景
Nuvama的XXX覆盖范围表明，收入从13,2150千万卢比上升到20％。顺便说一句，它从14,5640千万卢比上升到9％的QOQ，上升至15,91.7亿卢比。随着公司促进追逐需求的促进，这些顶线的收益处于稳定的边缘环境上，而其他人则处于压力下。
该报告标记了第2季度的三个结构性需求驱动程序
（a）削减商品及服务税，以改善低价物品的带价，并应刺激电视和配件对电子产品的需求
（b）早期和前排的节日日历，将部分需求的一部分转移到了季度
（c）AAN的价值和某些类别的恢复强劲，在其他类别中较弱（尤其是QSR和鞋类的一部分）。
Nuvama在珠宝领域：节日升起，但艰难的基础和挥发性的黄金
珠宝部分受益于节日的早期季节，有助于抵消去年与海关相关的需求峰值的高基础。 Titan的总收入增长约为20％，核心独立珠宝增长了18％；努瓦玛（Nuvama）预计，泰坦珠宝（Titan）珠宝的调整后率率为11％，受到促销支出的压力。 Kalyan的印度业务猛增了31％，在Navratri的帮助下； Kalyan在本季度增加了15家商店。该注释还指出，根据报告，根据报告，平均黄金价格上涨了约35％+ yoy and volatile，这是批量和混音的材料。报告补充说，PN Gadgil报告说，在Navratri和Dussehra期间，人们的节日销量为61.8亿卢比，同比增长65％。
Nuvama在快速服务餐厅（QSR）：存储增长可能，但需求柔软
该行业正在扩大占地面积，但同店销售仍然存在。 Nuvama项目将QSR收入的增长汇总了12％，主要是由空缺驱动的。欢欣鼓舞的食品工厂报告说，LFL为9.1％的独立增长率为15.8％，由于毛利压力的毛利率，房屋的视野是EBITDA边缘节目的适度。 Devyani正在扩大其品牌组合（纽约炸薯条，茶现场，桑克厨房），尽管消费量较弱，但仍在追求商店。预计蓝宝石和其他特许经营的球员将发布弱SSSG，反映出更广泛的节制。
Nuvama电子产品：GST削减救援
电子产品看起来像GST救济的近期受益人。努瓦玛（Nuvama）预计，覆盖范围名称将通过电视上升和新iPhone的需求提供两位数的收入增长。 Electronics Mart India Ltd将增加16家商店，预计毛利率将保持稳定（14.5％），EBITDA利润率提高到6.5％。预计Aditya Vision将报告收入增长17％，这是由GST福利和中心扩张驱动的。
Nuvama上的鞋类：保费保护边缘，量滞后
鞋类公司继续面临薄弱的量。 Metro的保证金资料应受益于高级产品的更高销售组合； BATA的零基数销售计划应保护利润率，但不能抵消弱生产率Nuvama预计Bata的利润将签约38％。较低的商品及服务税率在2,500卢比以下的物品最终将有助于校园和BATA等大众品牌的数量恢复。
努瓦玛（Nuvama）在服装上，内服：混合袋
性能是高度公司，特定于子类别。中期和价值段显示最清晰的牵引力。特伦特的独立收入增长速度减慢至同上的17％，据估计相同的销售对坦率而言是负面的。 V-MART提供了22％的收入增长和11％的SSSG，这是有帮助的节日日历和25个商店开业（两个关闭）的帮助； EBITDA利润率有望实质性扩大（从同比异5.8％）。 ABFRL的最高线以2032亿卢比的建模，EBITDA利润率在压力下为4.1％，因为广告支出和商店的动态较高。
对关键公司的详细分析
Nuvama在泰坦上
该报告的收入增长了20％，独立珠宝增长了18％。促销强度将估计的珠宝EBIT提高到11％，反映了节日期间市场份额的利润率。
Nuvama在Kalyan珠宝商上
印度运营增长了31％，由纳维拉特（Navratri）消费者牵引力驱动。在本季度中增加了15个商店。
Nuvama在PN Gadgil上
在Navratri/Dussehra期间，节日销售额上升到61.8亿卢比，同上65％。
Nuvama在欢乐的食品工厂
独立增长率为15.8％，LFL 9.1％。边缘保持稳定，但在毛利率下的压力下。
Nuvama在V-Mart上
收入增长率增长22％，同一商店增长11％。该公司开设了25家商店，并关闭了2家。Nuvama认为EBITDA利润率的回收率为预期的10.2％。
Nuvama在购物者停止
收入从1,068.1千万卢比上升到4％的同比增长1,106.3亿卢比；毛利率保持在40％，EBITDA利润率预计从同比增长13.7％。
Nuvama在VIP行业上
收入从544.3亿卢比下降了517亿卢比，同比减少5％。预计毛利率将提高到47％（从45.1％）。
Nuvama突出了零售空间中的风险
Nuvama列出了通常的犯罪嫌疑人，一个高度的比较基础（尤其是Q2FY25的海关驱动需求），波动的黄金价格，天气和节日的时机扭曲以及加强竞争（包括杂货店的快速交易压力）。 QSR保证金对消费弱点和价格/混合转移既敏感。 GST削减是一种近期阳性，但不是灵丹妙药的提示，仍然需要遵循以恢复持续数量增长的需求。
