印度最大的私营银行 HDFC Bank 公布 2026 财年第二季度业绩后，其股价今天上涨 1.5%。该银行公布的独立净利润为 1864.128 亿卢比。这比去年同期的 1682.097 亿卢比同比增长 11%。
此外，其净利息收入（NII）同比增长4.8％至3155亿卢比，而核心净息差（NIM）为3.27％，略低于2026财年第一季度的3.35％。
Nuvama 对 HDFC 银行：看到强劲的上升潜力
经纪公司 Nuvama 维持 HDFC Bank 的“买入”评级，目标价为 1,170 卢比。这意味着比当前市场价格上涨 16-17%。
报告指出，“HDFC 银行已经将增长规模扩大到系统层面，我们预计 NIM 将在 2026 财年第三季度开始改善。鉴于资产质量优良和核心盈利不断改善，我们认为该股将跑赢大盘。”
Nuvama谈HDFC银行：贷款增长回升，存款稳定
HDFC 银行的贷款组合环比增长 4.5%，同比增长 10%。零售贷款环比增长2%，批发贷款环比增长5%，基数较低。在零售领域，大宗贷款环比增长 4%，黄金贷款环比增长 6%，两轮车贷款环比增长 4%，汽车、个人和住房贷款环比增长 2%。
由于银行对节日优惠保持选择性，信用卡环比上涨 1%。存款同比增长 12%，环比增长 1%，平均存款同比增长 15%。
根据券商报告，“报告的净息差环比下降 8 个基点，IEA 收益率下降 21 个基点，高于 CoF 15 个基点的下降幅度。”
Nuvama 谈 HDFC 银行：手续费收入和收益趋势
手续费收入环比增长 17%，同比增长 9%，部分原因是贷款增长加快。由于第一季度 HDBFS 股权出售中没有记录大量资本收益，交易收益急剧下降。
此外，报告指出，运营费用环比增长 3%。核心 PPOP 同比增长 4%，环比持平。税后利润同比增长 11%，环比增长 3%。
Nuvama谈HDFC银行：资产质量依然强劲
HDFC 银行继续保持强劲的资产质量，非农业滑点环比下降 7%，包括农业在内的总滑点从 2026 财年第一季度的 1.4% 环比下降 18% 至 1.2%。
券商报告称，“不仅滑点下降，甚至升级也更高。e-HDFC贷款10个基点的大幅升级导致不良贷款大幅下降。GNPL环比下降7%至1.24%。”
在滑点下降和升级的支撑下，核心信贷成本从环比 56 个基点大幅下降至 28 个基点。报告指出，总拨备（包括特定拨备、一般拨备和应急拨备）为 52 个基点，低于第一季度的 2.2%。
