HDFC Life Insurance 正在努力修改其佣金结构，以抵消进项税抵免 (ITC) 损失的影响。执行董事兼首席财务官 Niraj Shah 向 Narayanan V 介绍 GST 税率下调后公司的增长前景以及 ULIP 的需求。摘录：
GST 税率合理化对税后利润 (PAT) 增长产生影响。排除这一点，我们的 PAT 增长率将为 15%。我认为从所有参数来看，这是一个相当强劲的季度。我们的收入增长了 9%，整体市场份额增长了 90 个基点，达到 11.9%，私营部门的市场份额增长了 30 个基点，达到 16.6%。 2026 财年上半年新业务利润率为 24.5%，与去年持平。我们量化了 GST 降息对四个要素的影响：内含价值将受到 50 个基点的影响，新业务价值将受到 90 个基点的影响，对 PAT 产生 5 亿卢比的影响，对偿付能力比率产生 1.5% 的影响。
我们的策略在下半年尝试重新制定分销佣金方面非常相似。我们已经与大部分分销网络进行了一些对话。不仅仅是 HDFC Life，整个行业都将寻求做出这些改变。因此，我们不需要进行任何具体的对话。这将在行业层面上发生，我们预计下半年将进行相当多的执行。
个人保护在这一时期得到了很好的发展。即使在商品及服务税变更之前，第一季度的保护政策也增长了 25% 以上。第二季度，个人保障扩大了34%。宣布削减商品及服务税后，增长率呈螺旋式上升。由于商品及服务税的减少，保护政策是客户完全可以看到好处的一个领域。因此，反应相当强烈，我们希望这种情况能够持续下去。储蓄产品的好处也相当大，但客户还需要一段时间才能意识到这一点。我们预计从中长期来看，这也将对储蓄产品产生积极影响。
我们的 ULIP 在整体产品组合中的份额低于一些同行。 ULIP 一直在 30-35% 范围内，现在约为 40%，而我们的一些同行约为 60-70%。就我们而言，对 ULIP 的需求不存在问题。我们提高了 ULIP 持久性，并提高了链接产品的保护元件级别，这使它们对客户来说非常有利可图。我们预计 ULIP 业务会得到更多调整，但到目前为止还没有发生。我们理想且更现实的组合是下半年 ULIP 的份额低于 40%。参与型政策应与目前25-30%的水平相似，非参与型政策应超过25%。
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是的，一个显着的改进。事实上，这一时期的信用期限增长了 15%。就连小额信贷业务也从9月份开始增长。其他类别，如住房贷款和其他贷款，如个人贷款、车辆贷款等，今年也表现良好。
