经纪公司Motilal Oswal揭示了其在银行业股票中的首选。根据经纪报告，这些银行是根据资产负债表，增长前景和韧性在利润和信贷压力的情况下选择的。
根据Motilal Oswal的说法，在CY25中切入100 bps的回购后，系统产量减少了约50 bps。但是，一些大型私人银行报告下降有限。
该经纪人补充说：“战术上的重新定制有助于支持NIM；但是，预计保证金压力将持续到2q，预计将从3Q进行恢复，并在CRR削减和较低的存款成本的帮助下。”
Motilal Oswal在当前环境中继续更喜欢ICICI银行，HDFC银行和SBI。这些银行以强大的资产负债表，健康的规定覆盖率（PCR）和相对较好的增长前景而着重强调。
经纪报告指出：“鉴于这些部门的逆风，我们继续更喜欢ICICI银行，HDFC银行和SBI。这些银行由于其强大的资产负债表，健康的PCR和相对较好的增长前景而脱颖而出，预计这些银行有助于减轻下降风险与收入。”
金融上的Motilal Oswal – 银行：利润压力和贷款率
银行目前正在浏览一个棘手的环境。在CY25中削减100bp的存储库后，系统产量减少了约50bp。但是，一些大型私人银行报告只有有限的下降。
在过去的六个月中，新鲜贷款的加权平均贷款率（WALR）下降了45bp。私人银行经历了58bp的急剧下降，而公共部门银行减少了41亿美元。
此外，与PVB相比，该系统的未偿贷款享受了6bp月的月份，这反映了PSB的下降速度较慢，这突显了今年早些时候私人银行重新定位的贷款速度更快。
在存款方面，系统的加权平均定期存款利率（WATDR）每月下降到8bp月至6.99％。私人和公共部门银行都经历了类似的下降。
根据经纪公司的报告，预计存款成本将逐渐适度，随着定期存款在26财年下半年的定期存款重新定价，为保证金恢复提供了支持。
金融上的Motilal Oswal – 银行收益可能会在Q2FY26中陷入困境
根据该报告，Q2FY26可能是银行最具挑战性的季度。
“Q2FY26 is likely to be the trough quarter for banks, marked by sharper NIM contraction, muted loan growth, and persistent stress in segments like unsecured and CV loans,” added the report, Elevated credit costs are expected to weigh on earnings, but a recovery is anticipated from Q3FY26, supported by CRR cuts and a pick-up in demand led by reductions in GST and income tax rates.
Furthermore, Motilal Oswal pointed out, “Notably, spreads remain well above CY24 averages: PVB spreads stand at 482bp vs the repo (vs 426bp in CY24), indicating potential for a 50-55bp decline, while PSB spreads stand at 323bp (vs 271bp in CY24), suggesting a 40-50bp contraction ahead.”
财务上的Motilal Oswal – 银行资金成本和资产负债表的弹性
银行正在优先考虑稳定和颗粒状的存款特许经营权，以管理提高的资金成本。
经纪报告指出：“强大的责任概况证明，对于缓冲余量压力和确保资产负债表的弹性至关重要，尤其是随着贷款增长的静音。”
从第三季度开始，“预计NIMS将受益于存款重新定位和分阶段的CRR削减，而无抵押零售和MFI细分市场的资产质量压力显示出稳定的早期迹象。”
