印度斯坦联合利华 (HUL) 周四表示，已获得国家公司法法庭 (NCLT) 孟买法官的批准，将其冰淇淋业务分拆至 Kwality Wall’s India (KWIL)。这一发展为 HUL 的冰淇淋业务与其核心快速消费品 (FMCG) 产品组合正式分离铺平了道路。
仲裁庭根据 2013 年《公司法》第 230 至 232 条作出的认可，也是母公司联合利华将其价值 150 亿欧元的冰淇淋业务分拆为独立实体的全球计划的一部分。印度是联合利华仅次于美国的第二大市场，占全球销售额的12%以上。
根据批准的协议安排，HUL 将把其整个冰淇淋业务（包括 Kwality Wall’s、Cornetto、Magnum、Feast 和 Creamy Delight 等品牌）转移到新子公司。该部门的年收入约为 180 亿卢比，约占 HUL 总营业额的 3%。
作为分拆的一部分，HUL 股东持有的每一股 HUL 股份将获得一股 KWIL 股份。联合利华全球冰淇淋业务的子公司 Magnum HoldCo 将收购 KWIL 约 61.9% 的股份，而 HUL 股东将共同持有剩余股份。 HUL 表示，根据 SEBI 规范，Magnum HoldCo 还将向公众股东提出公开要约。
新成立的公司将接管 HUL 冰淇淋业务的所有资产和负债，包括五个生产设施、约 1,200 名员工以及充足的营运资金。 KWIL 一开始将无债务，但将获得用于未来扩张的专用资金，包括能力建设和冷冻机安装，以加强其冷链足迹。
HUL 管理层曾表示，分拆将使公司的运营更加灵活，投资更加集中。 HUL 首席财务官 Ritesh Tiwari 在最近的财报电话会议上表示：“此次分离提供了战略灵活性，并更加专注于高增长类别。”他补充说，在印度可支配收入增加和人均消费较低的推动下，该公司预计冰淇淋业务将继续以两位数增长。
此次分拆已于 2024 年 11 月获得董事会批准，随后于 2025 年 1 月根据安排计划获得批准，随后获得股东批准。随着 NCLT 的批准，该流程有望在 2026 财年末完成。
Motilal Oswal 分析师表示，HUL 旨在通过开拓冰淇淋部门，确保更清晰的运营重点、优化资本配置并提高股东价值。冰淇淋业务属于资本密集型且快速发展的消费类别，预计将受益于更加独立的治理和投资结构。
