I-80 黄金的增长面临内华达州劳动力短缺

I-80 Gold（多伦多证券交易所股票代码：IAU；纽约证券交易所股票代码：IAUX）预计，由于内华达州的工人流动率放缓，尽管该公司的下一次地下作业即将于年底开始，但其年产量仍将处于预测范围的下半部分。股票下跌。

多伦多 i-80 产量维持在 40,000–50,000 盎司。 i-80 在周一的季度更新中表示，Granite Creek 的高品位矿石延迟获取，以及将阿基米德矿的部分黄金转移至 2027 年初的加工变更。阿基米德矿的生产开采和 Lone Tree 加工厂的翻新仍按计划进行。

首席运营官 Paul Chawrun 在新闻稿中表示：“在调整承包商薪酬结构后，承包商劳动力已恢复到之前的人员配置水平，以支持计划的采矿率。”

这些挫折凸显了 i-80 计划将年黄金产量提高到 150,000-200,000 盎司的运营需求。从 2028 年开始。Lone Tree 的重启将使该公司能够加工自己的难熔矿石，这需要进行处理以释放被困在硫化物矿物中的黄金，并保留目前支付给第三方的更多利润。

周二上午，I-80 股价在多伦多下跌 5.2%，至 1.83 美元，该公司估值约为 16 亿加元（11 亿美元）。去年他们的交易价格在 1.25 美元到 3.04 美元之间。

现金和增长

根据周一的声明，由于开发和勘探费用增加，I-80 第三季度净亏损从 4190 万美元（即每股 5 美分）扩大至 4840 万美元（即每股 6 美分）。

季度产量较上年同期下降 6%，至 11,685 盎司，而收入小幅上升至 3,270 万美元，因为金价走强抵消了销量减少的影响。

截至 9 月 30 日，I-80 的现金和现金等价物为 4.114 亿美元，低于三个月前的 4.646 亿美元。国家银行金融公司计算出的潜在流动性约为 6.2 亿美元，其中包括有条件扩大黄金预付款安排的 1 亿美元，以及行权价格低于股价的认股权证的约 1.09 亿美元。

国家银行金融矿业分析师 Don DeMarco 在周一晚间的一份报告中维持跑赢大盘评级和 4 加元目标。他表示，尽管近期生产疲软，但开发项目仍获得资金支持并按计划进行。

孤树消费

Lone Tree 仍然是 i-80 增长计划的核心投资。翻新预算约为 4.3 亿美元，第一批黄金计划于 2027 年第四季度投入使用。

劳动力成本比最初估计高出 5%–10%，但仍在项目应急费用之内。 DeMarco 表示，大约 44% 的资本已投入，20% 的应急资金已动用。他指出，与上个月的开发更新中提到的应急抽签相比，应急抽签大约为 10%。

DeMarco 表示，Lone Tree 合同的付款将在承诺后 4 到 5 个月支付，而原先预计为 30 天，因此支出将推迟到 2027 年。

矿点

除了 Lone Tree 之外，i-80 已将 Mineral Point 的开发顺序移至 Granite Creek 露天矿和 Cove 地下项目之前。这一变化将支出集中在其最大的增长项目上，同时保留 Cove 作为后来的加工厂饲料来源。

DeMarco 指出，阿基米德可行性研究和 Mineral Point 预可行性研究预计将在 2027 年下半年进行，这与之前的年中目标相比略有变化。

“我们认为，Granite Creek、Archimedes 和 Lone Tree 的继续执行可以逐步降低开发渠道的风险，并缩小资产价值和市场估值之间的差距，”他说。

劳动力和水

上个月分析师访问期间，人员配备已经成为一个问题。 SCP Resource Finance 在 10 月 26 日的一份报告中表示，在内华达州北部对技术工人的激烈竞争中，Granite Creek 的采矿承包商拥有约 100 名员工，而目标为约 120 名。

SCP 表示，该矿有足够的工作区域来支持更高的产量，但劳动力可用性和采矿周期的速度是限制因素。水资源管理仍然是另一个挑战，更深的抽水井和扩大的处理能力预计将有助于提高产量。

尽管 Granite Creek 9 月份的可行性研究确定了初始黄金储量和更大的资源量，但它也将预计的矿山寿命总体维持成本比之前的评估提高了 42%，达到每盎司 2,273 美元。

在阿基米德，将氧化物矿石放置在现有的 Ruby Hill 浸滤场上而不是将其出售给第三方，预计会将部分产量的确认推迟到 2027 年第一季度。这种区别使年底采矿的开工完好无损，同时推迟了一些报告的黄金产量。