靛蓝是周一的主要指数失败者之一，贸易近2％。印度最大的航空公司Indigo在股票市场上仍面临动荡，尽管过去一年经历了强劲的运行。 Nuvama的研究在其最新报告中引起了人们对高估和需求放缓的迹象的担忧。该经纪公司的评级保持在“持有”，目标价格低于当前市场水平。Nuvama的目标价格为5,428卢比，意味着Indigo股价的3-5％的下行情况。
Nuvama的研究表明，Indigo的运营商Interglobe Aviation的第二季度较弱。估计在第二季度的国内预定航班估计在同比下降了3％。对于靛蓝，下降幅度约为4％。该行业的总计划航班仅增长1％，靛蓝的数量是平坦的。有限的增长主要由国际航线支持，在国际航线上，靛蓝的航班增长了30％，行业飞行增长了20％。
在26财年的4月至7月期间，与去年同期相比，国内乘客的增长仅为2.5％。 Indigo的表现更好，增长了8.2％，但这仍然低于25财年的步伐。在同一四个月中，国际乘客增长率为10.2％，比25财年实现的13.5％的扩张速度慢。
产量在路线上滑动
平均国内票价承受压力。 Nuvama的机票跟踪器显示，每座公里的乘客收入约为第二季度的4.25卢比，季度下降了12％。每座公里的国际收入约为5.6卢比/公里，依次下降5％。较低的票价表明，供应正在提前需求，为航空公司留下了更小的利润。
燃料成本与卢比折旧
国内航空涡轮燃料价格同比下跌约5％，至每升90.9卢比。区域ATF价格的下跌幅度为11％。但是，卢比在同一时期削弱了约3％，抵消了廉价燃料的大部分好处。由于燃料占航空运营成本的30-40％，因此有限的救济会给盈利压力承受压力。
Indigo在国际路线上的竞争不断上升
Spicejet和Akasa正在亚洲增加更直接的国际航班。这种扩张正在撤离海外航线上的高级票价。随着地缘政治和关税不确定性的影响，竞争有望进一步加剧，这挑战了Indigo捍卫收益率的能力。
Indigo Airlines财务业绩的前景
Nuvama的预测显示，26财年的收入上升至836,201万卢比（83,62,01.10亿卢比），进一步升至29.525亿卢比（9235,2550万卢比）。 EBITDA还将看到显着的增加。
每股稀释收益估计为226财年为229.3卢比，在27财年为325.7卢比。尽管有这些收益，该股票的价值约为25倍26财年的收益和17.6财年的收益。
Indigo共享价格目标和趋势
Indigo的股票已从2024年9月的3,825卢比转移到2025年中期的6,175卢比的高峰，到2025年9月下旬减少到5,596卢比。集会一直很强，但估值已经苛刻。
该经纪人建议使用“持有”，因为尽管Indigo当前的5,596卢比的市场价格高于其目标价格5,428卢比，但预期的下跌率约为3-5％，不足以证明卖出电话是合理的。他们认为，该股票在短期内看起来很昂贵，并且需求压力是可见的，但是Indigo的基本面仍然很强，规模占主导地位，国际路线的增长和坚实的资产负债表。在整个行业的新飞机交付中，原油价格和延误也可能支持票价和利润。这就是为什么建议留下来的建议，而不是在这些水平上购买更多，而不是急速退出。
Indigo Airlines的同行比较
Indigo的股票交易的估值要高于印度和全球同行。该经纪公司使用EV/EBITDAR（衡量公司价值与租金和其他费用的经营收入的量度）来比较航空公司。
- 价值9.9倍26财年的收入
- 仅4.4次FY26
- 平均约7.1次
- 甚至降低4.7次
- 大约6.2次
- 接近6.3次
简而言之，Indigo的价格比全球平均水平高出约50-60％，其印度竞争对手的价格高于双人赛。该公司的规模和利润证明了一些溢价，但是随着乘客的需求放缓和票价削弱，高估值似乎延长了。
Nuvama保持其估计不变，并保持了“ Hold”的立场。由于国内需求疲软，收益率下降和更高的竞争，近期前景仍然具有挑战性。尽管较低的原油价格和更强大的国际组合可以支持收入，但目前的估值几乎没有上涨空间。
