分析师指出，Reliance Jio 的 9 月份季度业绩表明，随着该公司深化其固定无线接入 (FWA) 和宽带覆盖范围，该公司正在从移动主导的扩张转向家庭连接。
该电信公司在本季度增加了 830 万用户，使其总用户基数达到 5.06 亿，而创纪录的 FWA 增加帮助其家庭宽带用户基数达到 2300 万。
2026 财年第二季度固定宽带（包括 FWA）用户净增数量为 240 万，5G 净增用户为 2100 万。
ICICI 证券分析师指出，5G 数据目前占网络总使用量的一半，而 FWA 则占 Jio 固定宽带客户的近 950 万。
摩根大通的分析师补充说，FWA 净增加量（210 万）仍然领先于 FTTH（光纤到户）净增加量（90 万），这突显了 Jio 在扩展最后一英里家庭连接方面的早期成功。
专家认为，这是 Jio 的结构性转型，随着无线业务增长放缓，家庭宽带领域正在成为关键的增长杠杆。杰富瑞 (Jefferies) 分析师表示，持续的固定无线增长应会支持未来几个季度的收入和盈利增长，同时随着用户结构的改善而提供运营杠杆。
家庭宽带是每用户平均收入 (Arpu) 较高的部分。 Mpbile 套餐和预付费套餐起价分别为 399 卢比和 200 卢比，而家庭宽带连接起价为 500-600 卢比，具体取决于提供商。分析师指出，这一群体的增加也预示着客户粘性，因为消费者更有可能继续使用服务提供商来提供家庭宽带连接。
尽管持续进行 5G 投资，Jio 的盈利能力仍然强劲，EBITDA 环比增长 3.31%，达到 17,874 千万卢比，利润率稳定在 54.2%。
Jefferies 分析师强调，员工成本大幅下降和网络运营成本持平，导致 2026 财年第二季度的 Ebitda 利润率扩大了 20 个基点。 ICICI 证券分析师补充说，该公司的基本资本支出强度有所降低，有助于促进自由现金流的产生，26 财年上半年的自由现金流升至 870 亿卢比。
受益于高端化和 5G 采用，ARPU 环比增长 1.2% 至 211 卢比，下降幅度基本符合预期。分析师将这一增长归因于数据消耗的增加、本季度增加了一天以及家庭连接组合的增加。
由于无线增长趋于稳定且资费保持不变，分析师预计下一步的扩张将取决于定价和更深的宽带普及率。 Jefferies 的分析师预计，到 2028 财年，Jio 的 ARPU 将以 11% 的复合增长率增长，其中 26-28 财年的关税上调三次，每次 10%。
