JM Financial启动了使用Buy六角形技术的报道。为什么……的4个原因…

Hexaware Technologies将于今天2月19日在印度证券交易所上首次亮相。该问题订阅了2.79％，经纪公司JM Financial已以“买入”评级和目标价格为820卢比，启动了该公司的承保范围，意味着16 IPO价格带708卢比的上端的％上升。

根据JM Financial的说法，Hexaware的转变始于十年前，当Keech和Barings PE接管时。该经纪人说：“他们通过更广泛的服务来追随可扩展客户的策略帮助他们狩猎和养殖良好。”

此外，其报告中的经纪人强调，六角星已经发展成为一个成熟的框架，该框架应在未来几年中产生一致的结果。它预测每股收益（EPS）复合年增长率（CAGR）在CY23-26E中约为20％。

JM Financial on Hexaware Tech：与Coforge的比较

根据经纪公司的说法，六瓦雷的转型蓝图与科福特的蓝图相似。两家公司都扩大了他们的服务产品，并优先考虑具有较大技术外包预算的垂直领域和客户。

该经纪在其报告中说：“ HEXW与Coforge一样，扩大了服务产品的优先级别/客户的优先级别的技术外包支出。

该经纪公司预计，CY24-26E的收入12％收入CAGR，由于非重新计费的费用降低，EBITDA利润率提高了158个基点。

“我们比CY24-26E的收入为12％。 158个BPS EBITDA利润率的扩张是由非经常费用拖延的，应在同一时期推动20％的EPS复合年增长率。”报告中的经纪补充说。

Hexaware始终优于大多数同行，获得10年的收入复合年增长率为12.5％。

经纪公司的CY23-27E收入复合年增长率为12.9％，保持了其长期增长轨迹。该公司还指出了现金转换，平均运营现金流量为83％，税收比率为99％（不包括在内的CY13-23）后的自由现金流与利润。

JM财务价值Hexaware在30倍的24个月前期EPS时为10％，高于中股IT行业的平均价格26E的市盈率（PER）。

但是，它仍然比科福格目前的倍数保持25％。该公司指出，在脱颖而出时，赫萨瓦雷（Hexaware）以20％的折扣交易，并给予了科夫格（Coforge）的加速增长（24-27 e 24-27e vss 16％的EPS CAGR的增长率为32％），折扣似乎是合理的。

JM Financial强调的关键风险是Hexaware的前五名帐户，尤其是前三名客户Fannie Mae的潜在逆风。除此之外，由于未来的货币化仍然可能性，凯雷在六角列中的75％股份可能会对估值产生巨大的价值。

经纪人预测，六角队的EBITDA利润率达到17.1％，比CY23-27E扩大了170个基点。

JM Financial补充说：“我们相信Hexaware仍然有多种传统的杠杆，例如离婚，利用，子扣和金字塔等。并降低一次性支出帮助报道利润率增加了50bps。”

Hexaware Technologies从2月12日至14日开放了IPO，其价格带为每股708卢比。 IPO在最后一天的订阅量为2.79次，QIB订阅了9.55次，零售投资者0.11次，非机构投资者0.21倍。

在首次公开募股之前，该公司于2月11日从Anchor投资者那里筹集了2598亿卢比。IPO是一本书，价值87.7亿卢比的书本发行，完全是一项要约，涉及12.36亿股股票。