“所有人都打扮得无处可去。”在他最近的报告中，他希望鉴于本地和全球逆风，市场将在未来几个月内成为“范围”。最重要的是，他认为，小型和中套仍然“纠正他们的公平价值观”。
根据柯塔克机构股票的说法，印度“总体上富裕的估值，国内消费和投资需求以及全球地缘政治和宏观经济不确定性的持续疲软”，这是关键的担忧，他们期望巨大的上限能够从投资者中持续乐观地支持印度的长期增长前景和较低的利率。”
Kotak机构股票强调，SmallCap继续以大型股票的大量溢价进行交易。对Nifty 50指数和Nifty SmallCap 100指数的1年前P/E倍数的详细分析清楚地指出了这一估值差距。尽管最近脱颖而出，即使是中型股票也以显着的溢价交易。大多数中型消费库存的估值都在交易。根据Sanjeev Prasad的说法，在过去的4-5周中，市场急剧恢复后，市场以及大多数部门和股票的估值很昂贵，并且“许多’叙事’股票很奇怪。市场从绝望到救济到5-6周（5月中旬至5月中旬）的救济到euphoria，跟踪我们的进出策略的变化。 4月2日，宣布相互关税的消息是，从4月9日开始宣布了90天的倒数关税。
Kotak机构股票的Sanjeev Prasad强调，“印度市场仍然不了解疲软的国内前景的现实，而消费需求的弱点和投资需求的放缓可能会持续疲软。”
他认为，印度的另一个关键担忧是“挑战全球宏观环境，可能增长可能低，并且可能较高的通货膨胀”。根据科塔克机构股票的说法，印度市场和“大多数部门和股票都相当丰富，远高于公平价值”的估值。他们认为，“机构和零售业的投资者尚未与新现实进行调和。”
Kotak报告指出，“印度市场的几个部分，尤其是消费，投资和外包（IT服务）的短期增长和盈利能力挑战是一个很大的风险。这是“多个领域的中期增长和盈利能力问题”，也是令人担忧的来源。许多部门的获利风险是由于
– 低体积增长
– 富人和潜在的破坏
这就是他们所说的“在希望恢复中的知名度低”的原因。
也就是说，对于印度来说，这并不全是忧郁和厄运。他们看到了一些对印度经济的积极性。这些包括
– 较低的利率
– 低商品价格
他们认为这些因素可以帮助增加政府和家庭储蓄。尽管如此，Kotak的报告排除了有意义的恢复前景，“我们排除了经济的强劲恢复”，这是因为挑战消费需求的挑战不足创造优质就业机会以及投资需求的放缓，住宅房地产销售较弱，没有私人CAPEX的恢复迹象。
据他们说，“从不确定的全球环境和全球增长放缓的出口/外包的逆风也有望影响整体动态。
Kotak还强调说，大多数部门和公司的Q4FY25运营绩效以及管理层的静音评论“排除了近期信贷，消费或投资需求的强劲恢复”。银行信用额增长了11％，资本货物的利润率提高了，消费者主食公司报告说，低到中的单位数量增长。根据Kotak机构股票的说法，上述所有内容都突出了静音的运营绩效
