在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）宣布H-1B签证的一次性成本达到100,000美元之后，印度IT部门引起了人们的关注。此举使马路上的情绪嘎嘎作响，在日内交易中将其指数拖到了近3％。所有成分都属于IT领域库存的红色，其中包括MPHASIS，持久性，Coforge，LTI Mindtree和Tech Mahindra在3-4％之间，而TCS，Infosys，Wipro，HCL Tech等巨头下跌了1-3％。
在投资者紧张很高的时候，以下是Motilal Oswal关于该行业的最新报告的重点。他们已经确定了他们在该领域的首选，他们期望的股票被很好地解决，以应对该行业目前的挑战。
Motilal Oswal的顶部挑选
根据经纪报告，在这个不确定的环境中，股票选择将是关键。 Motilal Oswal更喜欢一种自下而上的方法，重点是大型和中型股节段的四个股票。
该经纪人对HCL Tech保持积极的看法，称其为“全天候投资组合”。该公司在垂直行业和稳定执行中的多元化存在使其具有韧性，即使在低迷中也是如此。
在公司的新领导下的早期转型迹象鼓励了Motilal Oswal。票据说：“我们更喜欢TechM，因为我们看到了在新领导下的早期转型迹象，并改善了BFSI的执行。”它还指出，现在的保证金期望现在更加合理，而利基产品的产品在客户的共鸣中得到了很好的共鸣。
在中型股空间中，科弗格（Coforge）脱颖而出，尽管它能够赢得大型交易，尽管他是一个较小的球员。该报告将其最近与Saber的交易举例说明了IT公司如何扩展和提供节省成本的解决方案的一个例子。 Motilal Oswal观察到：“以前的下层公司表明，中层公司可以在以成本为中心的环境中蓬勃发展。”
该经纪人还包括Hexaware的首选，突出了其在金融服务垂直行业中以合并为主导的增长。随着压力的逐渐减少，公司的保证金轨迹正在改善。该报告指出：“与此同时，赫克萨瓦雷（Hexaware）通过合并交易在财务垂直方面获得了份额。”
IT领域的Motilal Oswal：H-1B费用加息 – 对印度的意义
根据Motilal Oswal的报告，“由于H-1B彩票和请愿书通常在第四季度– Q1中运行，因此在27财年的请愿书中可能会出现第一个影响。”尽管情况仍在发展，但报告补充说，对收益的影响可能有限，“预计在没有H-1B的情况下的现场收入损失；影响可能是EPS中立。”
对于印度IT供应商而言，对H-1B签证的依赖已经在下降。根据该报告，“目前只有约20％的员工基于现场。在此雇员中，有20-30％的雇员在H-1B签证上，这意味着H-1B持有人仅占典型供应商的活跃劳动力的3–5％。”与Big Tech占新鲜H-1B应用程序中较大份额的Big Tech不同，印度IT公司通过本地化和分包进行了适应，使它们相对更好地适应新的费用制度。
IT领域的Motilal Oswal：硬件与服务 – 真正的辩论
根据经纪人的说法，印度最近的弱点与“ AI vs. non-ai”有关，而与正在进行的硬件周期有关。正如报告指出的那样，“我们认为这不是AI与非AI辩论，而是硬件与服务周期。”
这个周期以前已经出现了。无论是Dotcom Boom，智能手机的兴起还是转向云服务的转变，企业历史上都很慢。该经纪人指出：“今天的服务弱点反映了较早的周期（App Services的点，iPhone到Enterprise Cloud Native Apps，消费者云到PAAS/SaaS），一旦硬件稳定，企业只会增加支出。”
IT领域的Motilal Oswal：为什么资本支出比并购重要
Motilal Oswal的研究还强调，资本支出正成为技术界估值的主要推动力。 “我们的发现：更高的CAPEX =更高的回报（显然）。但是，R＆D和M＆A讲了一个不同的故事，”该注释强调。
有趣的是，尽管埃森哲（Accenture）像埃森哲（Accenture）一样积极收购，但尚未设法超过印度大型大型股票的估值。但是，研发似乎提供了一些垫子。
IT部门上的Motilal Oswal：压力下的边缘
该行业关注的另一个领域是盈利能力。在过去的十年中，大型IT公司逐渐转向固定价格合同，这带来了收入可见性，但在利润率上拖累。该报告指出：“在2015财年和2019财年之间，IT供应商的固定价格合同稳步增长 – Infosys的组合从41％上升到53％，HCLT从44％增加到49％，WIPRO从49％增加到59％……部门EBIT的利润率下降了〜150BP，这是〜150BP的期限。”
IT领域的Motilal Oswal：AI滞后和重新挑战挑战
尽管AI的采用统治了头条新闻，但Motilal Oswal指出，企业采用将需要时间。 “通常有5 – 8年的滞后在新的消费技术成为企业准备就绪。Genai于11月22日到达，我们认为企业采用又是又有18个月。”
从历史上看，IT供应商已设法为每一波技术浪潮重新设置了他们的员工队伍。但是这次，挑战可能会有所不同。 Genai可能会减少对大型劳动力的需求，从而重塑经典的IT金字塔。该报告指出：“这次有什么不同是，Genai可能会大大减少从事这项工作所需的人数。”
