Motilal Oswal 认为这一领先的数字金融业务有 10% 的上涨空间：看涨前景背后的 3 个关键驱动因素

Motilal Oswal 已开始对 PB Fintech 进行评级，给予“中性”评级。该券商将目标价维持在 2,000 卢比，这意味着较当前市场价格上涨 10%。 PB Fintech 是一个引人入胜的平台故事，提供印度最大的家庭金融产品、保险和信贷的近期增长和长期颠覆的机会。

Motilal Oswal 谈 PB Fintech：数字金融市场的主导地位

该券商表示，该公司在保险和消费信贷领域被誉为主导的数字市场。这些行业受益于印度金融知识的提高、数字化的进步以及相当程度的渗透率不足。特别是，该公司在在线保险分销领域（Policy Bazaar）占据约 90% 的市场份额。

Motilal Oswal 谈 PB Fintech：迅速扩大在保险分销领域的影响力

该公司作为主流分销渠道的重要性迅速增强。其在行业总保费中的市场份额显着增加，从 2020 财年的 1.3% 攀升至 2025 财年的预期 3%。这一显着的增长凸显了该平台日益增长的重要性。

Motilal Oswal 谈 PB Fintech：实现运营盈利

该业务已成功从高增长阶段过渡到高质量模式，Policy Bazaar 和 Paisa Bazaar 实现了正调整 EBITDA。莫蒂拉尔·奥斯瓦尔表示，这为自我维持的现金流和单位经济效益提供了清晰的可见性。

Motilal Oswal谈PB Fintech：利润率将大幅上升

除此之外，在核心业务的运营杠杆和早期投资稳定的推动下，PB Fintech 处于长期利润扩张的有利地位。 Motilal Oswal 预计综合 EBITDA 利润率将大幅扩大，从 2025 财年的 2% 增至 2028 财年的约 13%。这种扩张得到了高年金基数和强劲续保经济的复合效应的支持。