经纪公司野村（Nomura）已将其对KEC International Lows的目标价格从1,030卢比修改为970卢比。
该目标价格的修订是在公司报告的速度慢于预期的非递送和分销执行速度慢，并且其最近季度的利息成本较高。
野村（Nomura）还将KEC International的每股收益削减了26财年27财年的每股收益预测。
让我们看一下经纪公司维持买入评级但降低目标价格的关键原因。
KEC国际的野村
Nomura：Q3FY25绩效低于预期
根据经纪人的估计，该公司的净销售额为535亿卢比，同比增长7％，但距离Nomura和彭博共识估计分别不足1％和5％。
此外，民事和铁路领域的表现不佳，民事没有显示出年龄下降30％的增长和铁路。
它的估计仍低于经纪人的2％和6％。该公司的PAT收入为13亿卢比，同比增长34％和52％的QOQ，尽管它也分别遗漏了15％和20％的期望。
Nomura：更高的利息成本和营运资金挑战
该经纪人指出，高于预期的利息成本为17亿卢比，是遗失收入的关键因素。
根据经纪人，“较高的利息成本（销售额的3.2％）比我们的预测高40个基点。”
此外，该公司指出，尽管执行和利息成本面临挑战，KEC International的订单流入仍在正常。该经纪人预计，KEC将超过其2500亿卢比的250亿卢比目标，其健康管道为1.5万亿卢比。
Nomura：专注于利润的改善和未来增长
经纪公司强调了推动这一改进的关键策略，包括公司的执行组合向T＆D的转变。
根据该公司的数据，到27财年，T＆D收入预计将对总体收入贡献60％，高于20-24财年的45％。除此之外，KEC还以FY25 End完成了无利可图的传统铁路订单，并将有选择地参加Kavach等新出价。
根据经纪人的说法，“我们以970卢比的目标价格维持购买，将股票定为20倍27年EPS（以前22倍9月26日EPS； 20倍p/e很大程度上与五年平均平均水平一致一年的前p/e）。”
KEC国际Q3FY25收益
KEC International报告的收入增长了7％，达到534.9亿卢比。该公司的PAT也有所增加，同比增长34％，达到130亿卢比，而去年同期为97千万卢比。在九个月的时间里，PAT飙升了55％，达到3.03亿卢比。
在运营绩效方面，KEC International的EBITDA在第二季度FY25中增长了22％，总计374.4亿卢比。该公司的EBITDA利润率有所提高，该利润率提高了80个基点，达到7.0％，高于第三季度FY24的6.2％。
KEC国际股票表现
KEC International的股价周四收于815.50卢比，下降了3.47％。
在更长的时间内，KEC International的股价在过去五天中显示出0.07％的略有上涨。但是，在上个月，KEC International的股价显着下跌了31.79％。在过去的六个月中，股票报告下降了1.74％。在一年的基础上，该股票上涨了23.73％。
