根据分析师，国有石油营销公司（OMC）预计将报告2025-26财政年度的稳固开端，这是根据分析师在26财年第一季度的稳健营销利润所驱动的。
根据Emkay全球金融服务的数据，OMCS的汽油营销利润率在Q1FY26中增长了28％QOQ至每升12.8卢比，而柴油利润率从5.1/llit QOQ跃升至9.2卢比，由于Frozen Retail Price的价格低于原油价格。
“Brent averaged at around $68/bbl in Q1FY26, 10% lower QoQ, and recorded a weak close at $68/bbl, down by $9/bbl between the two quarter ends. This decline is expected to result in refining inventory losses of $1.5-2/bbl each for BPCL and HPCL, while IOCL could face a higher inventory loss of $2.5/bbl due to a relatively longer inventory cycle,” Emkay全球金融服务在其季度预览中说。
尽管Prabhudas Liladher Capital预计OMC的销售额将同比下降5％，但它认为，营销利润率的扩大很可能导致公司报告的公司在Q1FY26 Q1FY26的EBITDA增长122％。
根据分析师的分析师，基准总计OMC的优化利润率从$ 3.2/bbl QOQ上涨至$ 5.6/bbl，这很大程度上是由于汽油差的38％QOQ上升，而天然气的QOQ则增长了8％QOQ。此外，俄罗斯的原油进口反弹，在范围内的折扣中，而中东OSP（官方售价）保费则为1.9美元/bbl。
“We expect BPCL and HPCL to see 40-45% uptick each in EBITDA QoQ, while IOCL is likely to witness a 17% improvement due to the base effect. Q1FY26 PAT (profit after tax) for IOCL,BPCL, and HPCL is estimated at Rs 6,850 crore, Rs 6,590 crore, and Rs 4,650 crore, respectively,” said Emkay Global.
对贸易关税和全球GDP（国内生产总值）的许多担忧，加上每天120万桶的供应增加，导致布伦特潜水一段时间以下，暂时低于$ 60/bbl，然后在本季度以68美元/bbl的价格购买，从Q4FY25中的75.7/bbl下降了68美元/bbl。
Prabhudas Liladher的分析师认为，石油价格的下跌将导致石油生产商（例如ONGC和Inia）等石油生产商的实现约为8％，同时它将有助于依次依次从10.4卢比的汽油和柴油市场营销利润率，分别从10.4卢比，分别为12/LILT和RS 10/RS 10/LILT的OMC，以分别为6.4升/升。
“基准LPG价格下降也将减少OMCS的液化石油气不足。我们估计，OMC的液化石油气不足将在Q1FY26 Q1FY 26卢比的2,100卢比的2,100卢比的255卢比降低。但是，油价下跌将导致本季度炼油公司的库存损失$ 2-3/bbl。
Emkay Global估计，ONGC的原油总产出为0.7％，天然气的原油产量下降了1％。印度石油的原油产量预计将在每年增长1％，而天然气产量预计将增长3％。
“The scrapping of windfall levy implies market-linked oil realizations for Q1FY26. Despite lower output, we estimate EBITDA will increase 17% QoQ for ONGC on lower expenditure profile; OIL is likely to see an 8% uptick due to lower opex and statutory levies. We estimate ONGC/OIL’s RPAT at Rs 8,060 crore and Rs 1,230 crore during Q1FY26 Emkay Global分别说。
对于城市天然气分销公司，由于天然气成本较低，分析师预计利润率会有所提高。
“ Mahanagar Gas Ltd的两位数运行率预计将维持，Q1FY26的同比增长11％，而EBITDA单元应从8.3/SCM QOQ中恢复到9.8卢比，由更好的实现和降低汽油成本驱动，” Emkay Global Global说。
该公司预计，Indraprastha Gas Ltd EBITDA将增长43％的QOQ至55亿卢比，因为EBITDA单位预计在6.5卢比（标准立方米）的情况下增长40％，而体积可能会增长7％YOY和1％QOQ。
