公共部门银行股可能会强劲上涨。 Nuvama Alternative & Quantitative Research 估计，如果政府决定提高外国机构投资 (FII) 上限，投资者预计外国资金将激增，该领域可能会上涨 20-30%。该券商在昨天发布的一份报告中表示，如果 FII 限额升至 49%，六家 PSU 银行可能总共吸收 39.8 亿美元（3320 亿卢比）的被动资金流入。
不过，提醒我们的读者，Nuvama 的这些估计是基于路透社昨晚的报道，该报道表明政府可能会提高 PSU 银行的 FII 上限。目前还没有关于此事的官方公告。它纯粹基于可能的场景以及随之而来的期望。
《Nuvama》的分析是在有报道称政府正在考虑允许外资在国有银行中的持股比例从目前的 20% 提高到 49% 的背景下做出的。路透社于 10 月 27 日首次报道了这一进展，重新激发了市场对该行业的兴趣。报告称，即使将上限有限地提高至 26%，也可能带来 11.9 亿美元（995 亿卢比）的被动资金流入。
Nuvama 关注 PSU 银行：六家银行受到关注
重点关注的六家银行是印度国家银行（SBI）、巴罗达银行、旁遮普国家银行（PNB）、卡纳拉银行、印度联合银行和印度银行。它们共同构成了 MSCI 指数中 PSU 银行的代表，并将成为 FII 限额变更的第一批受益者。
目前，这些银行的外资持股比例在 4.5% 至 12% 之间。这意味着现有的 20% 上限仍有空间，但上调将扩大全球大型基金的空间，特别是那些在 MSCI 调整权重时自动买入的基金。
在 20-26% 的限制情景下，SBI 可能会看到价值 5.79 亿美元（483 亿卢比）的资金流入，是同行中最大的。印度银行将成为 MSCI 指数的新成员，可能吸引约 2.74 亿美元（229 亿卢比）的资金。其他国有银行的资金流入范围为 7000 万美元至 9900 万美元（585-82.5 亿卢比）。
Nuvama谈PSU银行：更大幅度的加息可能会引发更大的资金流动
如果政府允许外资持股比例高达 49%，那么效果会成倍增加。 Nuvama 估计流入 SBI 的资金可能达到 22 亿美元（1840 亿卢比），而印度银行可能吸引 4.59 亿美元（385 亿卢比）。
PNB、巴罗达银行、卡纳拉银行和印度联合银行可能分别获得 2.94 亿至 3.62 亿美元（2,460-3,03 亿卢比）的资金。
该券商表示，指数权重的这种变化可能会逐渐发生。 Nuvama 指出：“该提案可能需要几个季度才能得到批准，MSCI 只有在实施后才会考虑更高的空间。”它预计重新平衡将在多个审查周期中分阶段进行。
Nuvama 谈 PSU 银行：为什么这现在很重要
《银行业监管法》目前规定的 20% 上限长期以来限制了 PSU 银行的外资所有权，尽管私人银行的持股比例最高可达 74%。努瓦玛表示，提高限额将缩小这一差距，并为全球基金打开一个更大的可投资池。
努瓦马表示，如果外资所有权开放，仅被动资金流入就可能推高这些估值。该券商写道：“即使在实施之前，对外资参与度上升的预期也可能会推动评级重新调整。”
Nuvama 谈 PSU 银行：对印度市场权重的更广泛影响
更高的 FII 上限不仅会影响个别 PSU 银行。它还将增加印度在全球指数中的总体份额。 Nuvama指出，MSCI使用每家公司可供外国投资者使用的自由流通量部分来计算权重，称为“外国纳入因子”。将上限提高到 49% 会增加流通量，从而提高公司层面和国家层面的权重。
印度在 MSCI 新兴市场的权重已从五年前的约 8% 攀升至 19%。如果 PSU 银行进一步开放，这一趋势可能会加速，从而吸引新一波全球被动资金流入印度股市。
Nuvama 预计，仅这种预期就可能导致该行业上涨 20-30%，特别是在指数跟踪基金最活跃的大型银行中。该券商还表示，MSCI 可能会将纳入过程分散到多个季度，以保持价格波动有序。
