Q1黄金需求飙升至2016年以来最高：WGC

根据世界黄金委员会（WGC）的数据，由于交易所交易的资金加载了，第一季度黄金需求达到了九年来的最高水平。

WGC在周三的一份新报告中说，在2025年的前三个月，黄金总需求达到1,206吨，比去年同期增长了1％。 WGC说，进入黄金ETF的流入使投资需求增加了170％，达到了552吨，这是2022年第一季度以来最高的。

由于黄金价格创造了今年的多个记录，其中包括每盎司的3,500.05美元。上周，投资者堆入了实物黄金ETF，第一季度增长了210亿美元，这是自2020年第二季度以来的第二高季度。

黄金的平均价格达到每盎司2,860美元。伦敦金条市场协会（London Bullion Market Association）汇编的数据显示，本季度比一年前有38％的增长。

流入黄金

WGC说，投资流入实体黄金可能会继续达到今年的步伐。支持需求的关键因素包括持续的地缘政治紧张局势，近期的僵局风险，中期衰退风险，股票与债券之间的相关性升高以及美国赤字的预期增加。

中央银行在第一季度购买了244吨黄金，比去年同期少21％，但在过去三年的季度范围内。根据WGC的数据，持续的贸易紧张局势可能会推动全年中央银行的购买范围接近过去三年的范围。

第一季度酒吧和硬币需求上涨2.6％，至325吨，比五年季度平均水平高15％。中国占了大部分增长，其零售投资的第二高四分之一。

技术需求

技术需求在80.5吨变化不大。 WGC说，正在进行的人工智能采用促使电子领域的持续增长，但关税的不确定性应在一年中剩下的时间里带来充满挑战的环境。

珠宝消费从去年同期缩小了21％至380吨，其价格降低了。自19020年Covid-19大流行以来，该时期的消费量达到了最低水平，2020年，全球经济体停滞不前，WGC经济学家预测，全年珠宝需求将比2025年在较低增长和更高价格下的预期弱。

总黄金供应量比一年前增长1％，达到1,206吨，矿产生产的第一季度记录为856吨。随着消费者保持黄金希望更高的价格，回收利用下降了1％。

WGC说，今年的矿山供应可能会保持在其2024年的纪录水平附近。 “前所未有的”现金产生应允许已宣布的发展计划推进和矿山生产以保持强大。尽管加纳，智利和加拿大拥有健康的生产管道，但土耳其和俄罗斯的中断以及澳大利亚的削减预计将使总产出权重。

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