货币政策委员会周三决定按照广泛的预期按下其基准利率和中性立场的暂停按钮，表明中央银行正在使其粉末干燥，以确保因美国的任何关税威胁而引起的不确定性。
但是，使用干粉的时间限制将很短，因为MPC的决定是在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）傍晚关税重磅炸弹（Bliff Bombshell）在21天后对印度购买俄罗斯石油的25％关税的数小时。
当天早些时候，印度储备银行州长Sanjay Malhotra在他的货币政策声明中说：“目前的宏观经济状况，前景和不确定性要求继续将5.50％的政策回购利率延长，并等待在信用市场和更广泛的经济中进一步传输前载的费率，以使MPC保持不安的投票。
他补充说，将要监视传入的数据，并以“政策对政策基础”进行必要的更改。
印度储备银行预计通货膨胀率在第四季度增长4.4％
FY26的通货膨胀预测已从之前的3.7％下降到3.1％。但是，银行监管机构预计，第四季度的利率将在27财年第一季度上升到4.4％，主要是由于基本效应和政策行动的需求端因素，这将发挥作用。
同时，第26财年的增长预测在27财年的情况下保持不变，将其固定在6.6％。马尔霍特拉（Malhotra）表示，即使增长强劲，它也低于“愿望”。
Malhotra补充说：“在持续的关税公告和贸易谈判中，外部需求的前景仍然不确定。由于长期的地缘政治紧张局势，持续的全球不确定性以及全球金融市场的波动构成了增长景观，因此遭受了较长的地缘政治紧张局势，持续的全球不确定性以及波动构成增长景观。”
股市似乎在停顿中定价，并没有多大反应。 Sensex以80,544的成绩结束了166分。卢比在周二的历史最低点中恢复了7个佩斯，以87.73/$结束。但是，10年债券收益率上升了8个基点，这是自2024年6月4日以来的最高单天上升 – 截至6.416％（自4月11日以来最高）。
许多交易者表示，该政策声明缺乏任何明显的愚蠢，使市场在利率方向上分歧，尽管大多数人观点似乎是任何额外的降低率都需要显着增长，因为宽松的门槛目前较高。
汇丰银行首席经济学家（印度）首席经济学家Pranjul Bhandari写道，较高的一年前一年增长和通货膨胀预测的结合很可能表明，进一步宽松的标准相当高。
Bhandari补充说：“我们认为，如果随后的增长数据较弱，RBI可能会降低其26财年的增长预测并进行削减。我们将保持在4Q2025的25bp降低。”
印度首席经济学家戈德曼·萨克斯（Goldman Sachs）表示：“相对于我们的期望和市场的期望，州长的声明和前瞻性通货膨胀预测的结合表明了’有点鹰派的停顿’。”
印度次大陆的首席执行官Citi India兼银行业负责人K Balasubramanian表示，印度储备银行决定在三次连续降低后不降低另一个率的决定是审慎的 – 反映了全球不确定性的平衡方法。这将保持灵活性，以应对新兴的全球挑战，并为巩固早期宽松的收益提供时间。
Nilesh Shah，医学博士，Kotak AMC补充说，由于流动性是增长的支持，因此，如果通货膨胀支持，则将来的任何政策决定都会由长时间持有或削减。
印度储备银行副州长Poonam Gupta承认由于美国关税威胁而导致的不确定性，但不确定性的一阶影响是通货膨胀可能受到非常有限的限制，因为50％的通货膨胀篮由不受全球不确定性直接影响的食物组成。
该行业的流动性增加了一倍
最高银行在系统中具有足够的流动性。自上次政策以来，该行业的流动性每天平均每天30万卢比，而过去两个月中为16万卢比。随着CRR（现金储备比率）从9月起生效的削减，将在有助于政策利率传输的系统中添加更多流动性。
自2月份的一流削减以来，新鲜卢比贷款的加权平均贷款率下降了71个基点，其中55个基点是由于利率降低，而在新卢比期限内存的情况下，加权的平均定期存款利率减少了87个基点。
印度储备银行还宣布了一些以消费者为中心的措施。随着Jan Dhan计划完成了10年的完成，大量帐户必须经历重新流行。银行一直在Panchayat级别组织营地，直到9月底，以在客户门口提供服务。此外，这些营地还将集中于金融包容性和客户申诉的微型保险和养老金计划。
此外，将对解决已故客户的安全托管或保管存款储物柜解决索赔的程序进行标准化。
此外，通过扩大印度储备银行零售直接平台的功能，散户投资者将被允许在国库账单中制定系统的投资计划。
