REVOLUT成为真正的银行，英国牌照真正改变了什么

经过四年的等待和监管谈判，Fintech Revolut 刚刚在英国获得了完整的银行牌照。该授权由英格兰银行银行业监管机构审慎监管局授予，结束了尼克·斯托龙斯基创立的公司长期的不确定性。

这一决定标志着 Revolut 的结构性转变，该公司正在其主要国内市场从金融平台的地位转变为受到全面监管的银行。在金融科技和银行业之间的界线长期以来一直模糊的领域，该公司正在采取决定性的一步。

混合状态的结束

自 2015 年创建以来，Revolut 一直在混合模式上发展，已提供广泛的金融服务（经常账户、国际支付、外汇、投资或加密资产），但并未在英国获得完整的银行牌照。

事实上，Revolut 是一家支付机构。这种地位使得分配金融服务成为可能，但限制了银行业的某些基本活动，特别是信贷。

在所谓的动员阶段，Revolut 只能在其英国银行实体中保留象征性的存款，总额不得超过 50,000 英镑。这段时间通常用于在最终授权之前测试合规系统和内部控制系统。

该程序通常持续约十二个月，就 Revolut 而言，持续了近四年。

异常谨慎的监管

这一过程如此漫长，很大程度上是因为金融科技已经达到了规模。 Revolut 目前在英国拥有 1300 万客户，已成为英国最大的数字金融公司之一。

对于监管者来说，允许这种规模的公司成为银行需要特别严格的审查。监管机构特别分析了治理、风险管理和反欺诈系统。

英国政府也密切关注这一过程。虽然英国财政大臣r 雷切尔·里夫斯(Rachel Reeves)曾考虑促进公司与监管机构之间的对话，但英格兰银行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)以监管独立的名义表示反对。

这一事件说明了两个有时相互矛盾的目标之间永久的紧张关系：鼓励金融创新，同时保持银行体系的稳定。

开启新经济模式

随着获得完整的银行牌照，Revolut 现在获得了银行业盈利能力的历史支柱之一，即信贷。该金融科技公司已获得向英国客户提供消费信贷服务的授权。此举为信用卡和融资解决方案等新产品的推出铺平了道路。

到目前为止，Revolut 的收入主要来自支付佣金、付费订阅和一些交易活动。贷款活动增加了基于利差的新收入来源。

这一发展逐渐使Revolut更接近全能银行模式，同时保留了金融科技的技术架构和用户体验。

国际化发展的关键一步

然而，英国监管机构的决定不仅仅局限于国内市场。在国际金融体系中，母国监管机构颁发的授权往往对在其他司法管辖区获得牌照起着决定性作用。

Revolut 已经在立陶宛获得了欧洲银行牌照，这使得它能够在整个欧盟开展业务。英国的授权进一步增强了该集团的监管可信度。该公司还聘请了 Frédéric Oudea，以增强其在欧洲治理的可信度。

该公司上周表示已采取措施在美国获得银行牌照。英国进程的结果可能会促进与美国当局的讨论。

估值已经与大银行相当

获得许可证是在公司的特定情况下进行的。在上一轮融资中，Revolut 的估值为 750 亿美元，约合 637 亿欧元。 2024 年，Revolut 净利润达到创纪录的 9.34 亿欧元（10 亿美元），收入增长 72%，达到 37 亿欧元。

这一估值已经使金融科技处于与几家在证券交易所上市的欧洲银行相当甚至更高的水平。因此，这一新许可证可以使 Revolut 的经济模式更接近传统银行机构的经济模式，从而巩固这一估值的可信度。