国内证券交易所很少如此。在四年的牛市中，再加上投资者进入小家伙的投资者，这是Bourses的令人愉悦的混合物。因此，他们的金库一直在流过。
样本：印度最大的证券交易所 – NSE-报告分别在25财年的最后两个季度中分别为57％和94％的利润增长。在过去两年中，其上市的对应物（BSE）每季度每季度的利润增加了一倍，除了24财年第四季度。
但是正如他们所说，所有美好的事情都结束了。尽管自9月以来市场的急剧下降大大降低了投资者的热情，但印度证券交易委员会（SEBI）严格关于期货和期权（F＆O）细分市场的准则也造成了巨大的损失。
在财政部及其内部研究的推动下，塞比（Sebi）转而遏制了散户投资者在F＆O中的热情，并且经纪人和证券交易所现在都感到炎热。本季度立场的餐饮总量总数已降至1.52亿卢比，这是25财年第二季度的一半，当时它达到了327.34亿卢比。在24财年的第一季度，餐饮总量量接近1.118亿卢比。
随着交易终端的流量收缩，交易所又回到了较少客户的情况下，就像过去一样。 NSE发言人说：“证券交易所是股票市场的一线监管机构，在这种角色中，竞争的概念并不重要。”但是市场份额确实很重要，因为它会影响盈利能力和估值。
BSE的周转故事：BSE的命运发生了很大的变化，因为Sundararaman Ramamurthy于2023年4月接任了其MD兼首席执行官。他以71％的选票当选，Ramamurthy早些时候在NSE呆了20多年，他做出了重大变化。
关键因素之一是它决定将Sensex F＆O合同的到期从周四到星期五。在Sensex的成功之后，BSE将Bankex的到期到周四的星期一。这是在7月1日从7月1日的交易所以及指数衍生产品中的其他独特产品引入单股衍生物。
此外，SEBI宣布的规范要求交流只有一个指数，每周到期合同也有助于其市场份额的收益，这导致终止了Nifty 50和Nifty Bank的每周合同。后者获得了最多的合同。自1月以来，Sensex，Bankex和Sensex 50的每月合同已在每个月的最后一个星期二和每个星期二到期。
由于其市场份额从上一季度的第二季度上升到F＆O市场中正在进行的季度的36.8％，因此可以看出所有这些因素可以在BSE工作。投资者还奖励了它，因为从去年7月到今年1月底的股价上涨了140％。
但是……自2月20日以来，其股票下跌了30％。当市场监管机构提出了当前的“名字术语方法”来计算公平衍生品对未来等效或基于DELTA的方法的开放兴趣来替换当前的“名字术语方法”时，这一切就开始了。这导致高盛（Goldman Sachs）降低了股票的目标价格，并指出BSE平均每日营业额的近70％是由专有商人驱动的，其交易活动可能会受到监管机构拟议的调整的影响。
根据Anand Rathi股票和股票经纪人的技术研究DVP Mehul Kothari的说法，市场更正削减了F＆O量，而NSE的每日营业额下降了38％，而BSE最近的BSE却近期降低了19％。
Kothari补充说，Sebi的规定（Fewer每周到期，较大的合同规模）也减少了零售交易。
NSE的反应性措施：随着所有这些与市场份额的损失一起发挥作用，NSE采取了“反应性”措施，HDFC证券零售研究负责人Deepak Jasani表示，其衍生品合同的变化将于4月1日星期四，自4月1日星期一 – 将与BSE直接发生冲突。
NSE MD兼首席执行官Ashish Chauhan捍卫了这一举动，说明Sebi在不同日期继续有多个到期的情况下，Sebi对减少每日到期的观点将无法满足。他在MoneyControl组织的活动中说：“因此，对我来说，如果您想真正删除它，则需要一天。”
另一方面，据媒体报道，BSE的Ramamurthy是不明智的，该交易所是否也会改变到期日。 “我们正在努力理解市场反馈是什么，因此，我们将能够接听电话。
但是，分析师已经预测了BSE的失误。 Motilal Oswal的注释计算出BSE的溢价营业额10-15％的命中率。它还指出，自BSE每周和每月合同到周二到期后的一月以来，周一BSE的平均市场份额为20-22％，在星期五，这是15-17％。它说：“随着到期的转变，这些量可能会转移到NSE。”
贾萨尼（Jasani）也认为，同一天到期将为NSE创造一个垄断市场，因为它已经拥有主要的市场份额。根据贾萨尼（Jasani）的说法，周一到期后，BSE将观看这些卷，并再次改变到期的一天。他说：“这将在来回交流之间进行，直到Sebi非正式地介入为止。”
正如他们所说，让游戏开始。
