尽管该公司 10 月至 12 月盈利的收入和净利润未达到华尔街预期，但分析师对该公司的业绩持谨慎乐观态度。该公司对可自由支配支出复苏的评论及其强劲的订单簿是这种情绪背后的关键驱动因素。
然而，在 BSNL 交易预期逐渐缩减后，分析师仍对总合同价值 (TCV) 转换和新兴市场持续增长的挑战保持警惕。
这种积极情绪反映在该公司周五的股票表现中。该公司股价在 BSE 收盘上涨 5.67%，至 4,265.55 卢比，而 Sensex 收盘下跌 0.31%，至 77,378.91 卢比。
TCS 公布的综合净利润为 12,380 千万卢比，环比增长 4%，但略低于彭博社预期的 12,534 千万卢比。该季度收入环比下降 0.4%，至 6397.3 亿卢比，低于预期的 6474.8 亿卢比。
尽管业绩不佳，分析师仍认为该公司 102 亿美元的新交易 TCV（较上一季度的 86 亿美元大幅增长）是一个充满希望的迹象。 Motilal Oswal 分析师指出，“虽然收入数据持平，但 TCV 交易的胜利预示着未来潜在的增长势头。可自由支配客户支出的复苏，加上美国经济的强劲，可能为 2026 财年创造更有利的增长阶段”。
周四，TCS 管理层强调了在客户对话的支持下各行业可自由支配支出复苏的早期迹象。 ICICI证券分析师指出，“在利率下降、通胀下降和失业率下降的情况下，对可自由支配项目的需求预计将增强”。
得益于有效的成本管理和有利的汇率走势，12 月份季度的营业利润率从 2025 财年第二季度的 26% 上升至 26.6%。
10 月至 12 月季度的 TCV 为 102 亿美元，标志着大幅改善，分析师强调其中不存在大型交易（超过 5 亿美元）。相反，增长源自不同领域的多项中型交易，包括人工智能驱动的欺诈检测、云迁移、S4 HANA 转换和网络安全解决方案。
“TCS 正在开展几项大型交易。虽然交易期限保持不变，但决策周期缩短了。这一趋势表明 2026 财年的交易转化率会有所提高。”ICICI 证券在其报告中表示。
野村证券分析师也表达了类似的观点，强调该公司的战略重点是提高生产力、提高利用率和员工金字塔合理化，以维持利润率。
BSNL 交易是近几个季度国内增长的主要推动力，目前已达到执行高峰阶段，已完成 70%。管理层表示该项目将于一月至三月季度开始逐步结束，这引起了分析师的担忧。
法国巴黎银行表示：“BSNL 交易的大幅缩减可能会导致短期内的增长严重令人失望。”
然而，新兴市场提供了一线希望。尽管北美和欧洲大陆面临压力，但印度和西亚非洲表现出了韧性，分别增长了 70.2% 和 15%。分析师将印度业绩的部分原因归因于季节性因素，但在 BSNL 缩减的情况下，新兴市场的持续增长仍存在疑问。
尽管分析师称赞 TCS 的战略举措和强劲的交易渠道，但挑战仍然存在。 ICICI 证券强调，在地缘政治不稳定等宏观经济不确定性的情况下，需要将 TCV 顺利转换为收入。
野村证券分析师对严重依赖 BSNL 交易表示担忧，表示：“BSNL 对 2025 财年收入增长的贡献约为 3%。 TCS 如何抵消这种下降仍不清楚”。
尽管面临这些挑战，TCS 管理层仍然对利用新兴市场增长和跨垂直领域扩大新交易充满信心。分析师表示，可自由支配支出的持续复苏和新交易执行的改善可能会推动 2026 财年的增长。
